5-18 AI硬件终端（AI眼镜 / AR·VR / 智能穿戴）
AI 的"生理级"入口 — 当大模型从云端能力走向终端本体，AI 眼镜/智能穿戴凭借最贴近人类视听器官的入口优势，被众多机构视为继手机之后的下一代交互终端。这条链此前散落在 5-05-智慧城市-AIoT 的"AR/VR 整机"和 5-01-智能驾驶 的光学件里，但金石库中 AI眼镜 115 篇 / 智能眼镜 57 篇 研报、以及"百镜大战"下的公司群（整机 ODM / 光学模组 / 硅基OLED 显示 / 端侧 SoC / 声学）已足以独立成层。
一、这层解决什么
AI 眼镜把多模态感知 + 端侧大模型 + 轻量显示塞进一副眼镜的重量与功耗预算内：摄像头/麦克风采集第一视角信息 → 端侧 SoC（NPU）运行小语言模型 → 语音或光波导显示反馈。相比传统眼镜，AI 眼镜因加入光显、芯片、结构件、传感器、电池等电子组件，上下游环节规模更大、参与厂商更多（国金证券-2026-01-04-p.53）。产品沿三种形态演进：音频眼镜 → 拍摄眼镜 → AR 显示眼镜，机构普遍判断 AI+AR 眼镜将逐步挤占前两类而成为主流（华源证券-2026-02-13-p.50）。
二、市场规模（带源）
- 全球 AI 智能眼镜出货：2024 153 万台 → 2025E 700 万台（YoY +358%）→ 2030E 9,000 万台，2024-2030 CAGR 97%（国金证券 /
国金证券-2026-01-04-p.50）。招银国际预计 2026 年突破 1,000 万台（招银国际-2025-12-11-p.1）。 - 全球智能眼镜（含音频/拍摄/AR）出货：2025A 1,477.3 万台，YoY +44.2%（IDC /
中山证券-2026-03-27-p.6）；2025Q3 单季 429.6 万台，YoY +74.1%（山西证券-2026-03-24-p.22）。 - 全球市场规模：沙利文预计 2026 年销量突破 1,000 万副，2029 年市场规模突破 ¥1,000 亿（
华源证券-2026-02-13-p.50）；UBS 更长视角看到 2040 年 €1,100 亿（UBS-2026-04-15-p.1）。 - 全球 AR 眼镜出货：TrendForce 预估 2026 年 95 万台（YoY +53%），Meta Ray-Ban Display 反馈超预期领衔（
国信证券-2026-02-04-p.2）。 - 区域分布：北美最大占 37%、西欧 30%、中国 6%（
国新证券-2026-03-26-p.12）。
三、竞争格局："一超（Meta）+ 百镜大战"
- Meta 一家独大：2025H1 全球智能眼镜份额升至 73%（同比 +27pct，Counterpoint /
万联证券-2026-02-13-p.30），2025H2 进一步达 82%（国新证券-2026-03-12-p.11）；其中 Ray-Ban Meta AI 眼镜凭时尚设计 + AI 交互，一度占全球 AI Glasses 超九成 份额（爱建证券-2026-04-01-p.28）。 - 国内"百镜大战"：华为、小米集团、阿里（夸克/千问）等大厂与 雷鸟创新、Rokid、XREAL、影目 INMO 等创业公司同台竞技（
上海证券-2026-04-22-p.10）。2025 双十一 AI 眼镜成交额同比 +2500%，小米、夸克长期霸榜（上海证券-2026-03-13-p.14）。 - 中国供应链优势：整机代工与光学模组高度国产化——歌尔股份、立讯精密 深度绑定 Meta/XREAL/Rokid/小米（
爱建证券-2026-05-18-p.27），光学与显示环节 水晶光电、舜宇光学科技、视涯科技 卡位核心增量。
四、产业链位置（上游器件 · 中游整机 · 下游品牌/渠道）
上游 · 谁给它供货
↓供应
5-18-AI硬件终端
本页 · 产业链位置
↓供货
下游 · 谁在采购
企业级 AR（远程协作、工业巡检、培训）落地场景
座舱 AR-HUD 与车载可穿戴的技术外溢与光学件共用
竞争对手
智能手机 AI PC
争夺"端侧 AI 第一入口"，短期 AI 眼镜作为手机配件先行放量，长期竞争主交互位（`华源证券-2026-02-13-p.50`）
五、分层流向图
上游器件 中游整机 下游
───────────────────────── ────────────────── ──────────────
端侧SoC/NPU 高通·恒玄·瑞芯微 ┐
硅基OLED显示 视涯·京东方 ├─▶ ODM/OEM ─────▶ 品牌商 ──▶ 消费者
LCoS/MicroLED │ 歌尔·立讯 Meta·小米 视光渠道
光学/光波导 水晶·舜宇·苏大维格 │ 龙旗·华勤 雷鸟·Rokid 3C渠道
声学模组 歌尔·瑞声·佳禾 │ 亿道·亿境 XREAL·华为
CIS/MEMS传感 韦尔·歌尔 │
电池 珠海冠宇·豪鹏 ┘
结构件 长盈·统联
六、技术路线与关键环节
| 环节 | 技术路线 | 代表公司 |
|---|---|---|
| 整机 / ODM·OEM（中游·中国优势） | XR 代工、整机组装 | 歌尔股份、立讯精密、龙旗科技、华勤技术、佳禾智能、亿道信息、亿境虚拟 |
| 光学 / 光波导 | 衍射光波导 / 阵列光波导 / 几何光波导 / BirdBath | 水晶光电、舜宇光学科技、苏大维格、蓝特光学、耐德佳 |
| 显示（微显示） | 硅基 OLED（AR 主流）、LCoS、Micro-LED、Micro-OLED | 视涯科技、京东方、索尼 |
| 主控 SoC / 连接 | 端侧 AI SoC + NPU（高通 AR1 可跑 Llama-3.2-1B） | 高通、恒玄科技、瑞芯微、全志科技、炬芯科技、紫光展锐 |
| 声学 | MEMS 麦克风、开放式扬声器（类 OWS） | 歌尔股份、瑞声科技、佳禾智能 |
| 传感 / 电池 / 结构件 | CIS / MEMS / 电池 / 精密结构件 | 韦尔股份（CIS）、珠海冠宇/豪鹏（电池）、长盈精密/统联精密（结构件） |
演进主线：音频 AI 眼镜（手机配件先行放量）→ 拍摄 AI 眼镜（加摄像头 + 多模态感知）→ AR 显示 AI 眼镜（硅基 OLED + 光波导，被视为下一代生理级交互中心，山西证券-2026-03-24-p.21）。
七、投资视角
围绕技术瓶颈与价值高点布局（华源证券-2026-02-13-p.55）：
- 确定性受益：整机 ODM 龙头（歌尔股份、立讯精密）绑定 Meta/小米，出货爆发直接兑现代工收入。
- 价值量跃迁 / 卡脖子弹性：SoC（高通主导，国产恒玄/瑞芯微替代）、硅基 OLED 微显示（视涯科技、京东方）、光波导（水晶光电、舜宇光学科技）是 AR 眼镜从"能用"到"好用"的关键增量，也是国产替代弹性所在。
- 核心变量：AR 显示眼镜何时从"叫好"走向"叫座"（重量/续航/价格三角），以及 Meta 一超格局下国产品牌的差异化突围节奏。
本页由金石研报知识库驱动生成，每条市场数据与格局判断均可溯源到 doc_id/页码。子行业内公司深度页持续更新，见各公司页。