ODM（Original Design Manufacturer，原始设计制造商）
根据下游客户（主要是北美超大规模 CSP）的定制设计需求做设计 + 制造，不打自有品牌。台湾 ODM 四强（鸿海精密 / 广达 / 纬创 / 英业达）是当代 AI 服务器机柜级产品的实际制造主力 — ODM 直采占全球服务器收入 47.3%（IDC 2024）（据2-02）。
是什么
ODM 与 OEM 的关键区别在于"设计的所有权"：
- OEM：以自有品牌销售标准化或定制化产品（如 Dell Technologies 卖 PowerEdge）
- ODM：按客户图纸设计 + 制造，不打自有品牌直接交付客户（如 工业富联 给微软 / Meta 做定制机柜）
CSP（超大规模云厂商）越来越倾向于和 ODM 直接合作做深度定制，因为这样可以：
为什么是 AI 服务器主导力量
- ODM 直采全球份额 47.3%（IDC 2024）— 超过品牌 OEM 前五合计 29.1%（据2-02）
- GB200/300 机架制造主导：
- 从"组装代工"演变为"联合设计 + 系统集成 + 液冷交付" — 工业富联 已建成完整 GB200 NVL72 整机柜测试产线（据2-02）
- 能力溢出：散热工程 + 供电设计 + 高密度互联布线 + 整机柜测试 — 这些是当代 AI 服务器的差异化能力
主要玩家：台湾 ODM 四强
| 厂商 | 上市代码 | GB200/300 份额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 鸿海精密 / 工业富联 | 2317.TW / 601138.SH | 52% | 全球第一大 ODM，NVL72 整柜测试产线 |
| 广达 | 2382.TW | 19% | NVL72 基板组装 40% |
| 纬创 | 3231.TW | 21% | |
| 英业达 | 2356.TW | ~10%（2026 起） | GB300 NVL72 加入 |
ODM vs OEM 边界模糊化
⚔ competitor::OEM — CSP 直接与 ODM 合作做定制后，品牌 OEM 高端市场受压。但 OEM 在企业 / 政企 / 信创市场仍有渠道护城河。
关键趋势
- ODM 进一步上行：CSP 自研芯片（Google TPU / AWS Trainium）配 ODM 定制服务器加速
- 大陆 / 台湾产能并存：工业富联（A 股 鸿海精密 子公司）兼具大陆产能和资本市场叙事
- 从代工到设计：联合设计能力成为 ODM 的核心壁垒