OEM（Original Equipment Manufacturer，原始设备制造商）
以自有品牌销售标准化或定制化服务器，并对产品 / 服务 / 售后负责的厂商。在 AI 服务器时代，品牌 OEM 全球前五（Dell Technologies / Supermicro / HPE / 浪潮信息 / 联想集团）合计仅占 29.1%（IDC 2024），被 ODM 直采渠道（47.3%）显著挤压（据2-02）。
是什么
OEM 与 ODM 的关键差别在于"品牌和最终客户关系"：
- OEM：自有品牌（如 Dell Technologies 的 PowerEdge、HPE 的 ProLiant、浪潮信息 的元脑），直接面对企业客户、政企、运营商、零售云厂商
- ODM：按客户图纸制造，不打自有品牌，主要服务北美超大规模 CSP
OEM 的核心价值：品牌信任 + 渠道 + 全球售后服务网。
为什么品牌 OEM 在 AI 服务器时代承压
- 超大规模 CSP 偏好绕过品牌 OEM：Microsoft / AWS / Google / Meta 直接和 ODM 合作做深度定制（据2-02）
- 品牌 OEM 全球前五份额合计 29.1% — 显著低于 ODM 直采的 47.3%
- AI 服务器是"组装苦生意"：GPU 占 BoM 80%+，整机厂仅获约 1% 价值分配。浪潮信息 2025 Q1 毛利率 3.45%、Q3 仅 4.91%（据2-02）
- 品牌信任仍有溢价：企业 / 政企 / 运营商市场，OEM 渠道护城河仍在
主要玩家
全球品牌 OEM 前五（2024 IDC）
| 厂商 | 上市代码 | 全球份额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| Dell Technologies | DELL | 7.2% | 全球第一 |
| Supermicro | SMCI | 6.5% | FY2025 营收 $220 亿 |
| HPE | HPE | 5.5% | Cray 品牌覆盖超算 |
| 浪潮信息 | 000977.SZ | 5.0% | 中国 x86 30.8% 第一 |
| 联想集团 | 0992.HK | 4.9% | 中国 x86 9.8% |
中国品牌 OEM
OEM vs ODM 边界模糊化
⚔ competitor::ODM — 但二者也在融合：部分 OEM 自身具备 ODM 能力（Supermicro），部分 ODM 也尝试推自有品牌（工业富联 在中国市场）。
关键趋势
- 品牌 OEM 高端市场进一步承压：CSP 客户继续向 ODM 直采迁移
- 政企 / 运营商 / 信创市场是品牌 OEM 护城河：中国运营商集采年度规模超 ￥200 亿
- 价值链重构：单机价值跳升但行业"增收不增利"，OEM 利润率持续承压