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英维克（002837.SZ）
中国精密温控龙头，微模块温控核心供应商。掌握风冷精密空调 + 行级空调 + 冷板式液冷 + 液冷 CDU 全谱系产品，是 科华数据 / 科士达 / 华为 等微模块整机厂的核心配套，并加速向 AI 液冷微模块整体方案商升级（据 3-09）。
一句话定位
∈ belongs_to::3-09-数据中心微模块-预制化 — 中国精密温控龙头，从"模组供应商"升级为"液冷微模块整体方案商"，NVIDIA GB200 NVL72 120kW+ 液冷时代结构性受益。
基础信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 全称 | 深圳市英维克科技股份有限公司 |
| 股票代码 | 002837.SZ |
| 上市时间 | 2016-12 |
| 总部 | 广东深圳 |
| 市值 | ~￥180 亿（2025-02） |
| 实控人 | 齐勇 / 齐勇家族 |
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 市值 | ~￥180 亿 | 2025-02 |
| 精密温控中国市场地位 | 龙头 | 综合 |
| 液冷布局 | 冷板 + CDU + 部分浸没 | 综合 |
| 主要客户 | 阿里 / 腾讯 / 字节 / 三大运营商 / 科华数据 / 科士达 / 华为 / 中兴通讯 | 综合 |
核心业务
1. 精密空调 / 行级空调
2. 液冷全栈
3. 储能温控
4. 户外通信温控
- 5G 基站、户外机柜温控
技术亮点
- 精密温控全谱系：风冷 / 水冷 / 冷板 / CDU / 浸没全覆盖，国内唯一
- 液冷整体方案：与微模块产品商深度绑定，向 AI DC 液冷整柜场景延伸
- AI+DCIM 智能温控：PUE 优化与算法控制
- 国内外认证：参与多项 液冷微模块 行业标准制定
AI 时代角色
- NVIDIA B200 / GB200 液冷必选直接受益 — 单卡 1,000W + 整柜 120kW+ 倒逼液冷集成
- CAGR 40%+ 液冷微模块赛道核心受益标的
- 客户结构升级：从"模组供应商"→"液冷微模块整体方案商"
- 在 科华数据 / 科士达 / 华为 微模块整机方案中担任温控核心供应商
上下游关系
↑ up::压缩机 / 风机 / 换热器外采（部分自研） ↑ up::NVIDIA / AMD / 华为昇腾 — 上游 GPU 散热需求驱动 ↓ down::科华数据 科士达 华为FusionModule 中兴通讯 浪潮信息 — 微模块整机厂 ↓ down::阿里云 腾讯云 字节跳动 — 互联网 CSP 直接客户 ↓ down::中国移动 / 中国电信 / 中国联通 — 运营商 ↓ down::宁德时代 阳光电源 — 储能温控客户 ⚔ competitor::依米康 国祥空调 佳力图 — 国内精密空调 Carrier 中达电通 曙光数创 申菱环境 科华数据 高澜股份 同飞股份 ⚔ competitor::Vertiv 施耐德电气 台达电子 — 国际巨头温控板块 ∈ belongs_to::3-09-数据中心微模块-预制化
战略地位 + 投资观点
- 中国精密温控龙头 + 液冷全谱系 — 国内唯一全栈布局，B200/GB200 液冷必选直接受益
- 液冷 CAGR 40%+ 弹性最大 — 2025-2027 液冷微模块爆发期核心标的
- 从模组商升级为整体方案商 — 与 科华数据 / 华为 深度绑定
- 储能温控第二曲线 — 储能波动期对 DC 主业有对冲
- 资本运作要点：高吸引力被收购 ★★★★（精密温控龙头 + 液冷布局，市值 ~￥180 亿，Vertiv / 科华数据 / 施耐德电气 均可能买家）
关键事件
- 2016-12 创业板上市
- 2023-2025 液冷业务从概念到大规模商用，营收占比快速提升
- 与 NVIDIA GB200 NVL72 液冷方案适配进入大规模商用阶段
关联实体
在 3-10 DCIM 中的角色
英维克在 3-10-DCIM 子行业是液冷管理软件模块的硬件原厂，液冷 GB200 NVL72 倒逼 DCIM 新增"液冷管理"专项模块，英维克的液冷全栈直接对接（据 3-10）。
液冷管理软件能力
- 配套液冷 CDU：自带监控软件，冷却液 **温度 / 流量 / 压力（T/F/P）**实时监控
- 泄漏检测算法：冷板 / 管路 / 接头多点泄漏快速定位
- 二次侧换热器效率监控：实时 ε（换热效率）+ 自动调节流量
- AI+DCIM 智能温控：与 科华数据 WiseMDC / 华为数字能源 iCooling 互联适配
- 液冷微模块整体方案：温控 + DCIM 软件一体化交付，区别于纯硬件供应商
3-10 战略价值
- 液冷管理是 DCIM 2025-27 新增核心模块，CAGR 远高于行业整体 18-20%
- 英维克作为液冷温控龙头，从"模组供应商"升级为"液冷管理软件整体方案商"
- 互联网客户群（阿里云 / 腾讯云 / 字节跳动 / 华为）的 DCIM 液冷管理首选
3-10 资本运作角色
- 被收购吸引力 ★★★（市值偏高 ~￥130-150 亿 + 液冷领先 → 战略买家如 Vertiv / 施耐德电气 / 科华数据 可能接洽）
- 主动延伸 ★★★★：自研液冷 DCIM 模组，或参股 云集智造 / 小型 AIOps 厂商补全软件
与 3-10 玩家关系
⚔ competitor::佳力图 依米康（液冷管理软件入口竞争） ↓ down::科华数据 华为数字能源 科士达（微模块 + DCIM 整机方案） ↑ up::NVIDIA 华为昇腾（GPU 散热需求驱动）