宝德计算（未上市）
深圳宝德计算，国内服务器市场老牌厂商。AI 推理服务器 + 信创服务器 双线布局，电信市场有一定份额。估值约 ￥50 亿，是 2-02-AI服务器整机 赛道被收购可能性 ★★★★☆ 的代表标的（据2-02）。
业务概览
- 核心定位：国内老牌服务器厂商，定位中端市场 + 信创 + AI 推理
- 产品线：通用 x86 服务器 + 信创服务器 + AI 推理整机
- 生态参与：同时覆盖 CUDA 生态 / CANN 生态 / 海光信息 DCU 多生态
- 价值链定位：第二层 AI 服务器 整机（OEM）— 中端推理为主
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 股票代码 | 未上市 | — |
| 估值 | ~￥50 亿 | 据2-02 |
| 业务重心 | AI 推理 + 信创 | — |
| 渠道 | 电信运营商 + 政企 | — |
关键能力
上下游关系
↑ up::海光信息 — DCU 推理芯片供应 ↑ up::华为昇腾 — 昇腾推理芯片供应 ↑ up::NVIDIA — 中端推理 GPU（合规渠道） ↓ down::中国三大运营商 / 政企客户 / 中型企业 AI 部署 ⚔ competitor::安擎计算 — 边缘 AI 推理同业 长江计算 ⚔ competitor::超聚变 xFusion — 信创服务器主对手 ⚔ competitor::浪潮信息 / 新华三 — 中端市场争夺 ∈ belongs_to::2-02-AI服务器整机
战略要点
- 被收购可能性 ★★★★☆ — 内部研究列为 2-02-AI服务器整机 赛道 Top 2 被收购标的（据2-02）；潜在买方：中科曙光 / 紫光股份 / 新华三
- AI 推理是赛道窗口 — 推理需求渗透率快速提升，中端推理整机有持续需求
- 多生态覆盖是相对优势 — 同时覆盖 NVIDIA 合规 / 昇腾 / 海光，对冲单一生态风险
- 估值 ~￥50 亿合理 — 较 超聚变 xFusion 拟 IPO ￥800-1,200 亿（据2-02）有数量级差距，是中端整机厂的合理定价
关键来源
- 2-02-AI服务器整机 — 子行业深度报告