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科士达（002518.SZ）
国内 UPS 本土品牌长期第一，微模块 DC 国内前三。2025 H1 营收 ￥21.63 亿（+14.35%），其中数据中心业务 ￥13.29 亿（+7.89%，占 61.44%）；616 项专利 + 133 项国家/行业标准制定，行业话语权强（据 3-09）。
一句话定位
∈ belongs_to::3-09-数据中心微模块-预制化 — 中国本土 UPS 品牌长期龙头，沿 "UPS → 精密空调 → 微模块 → 储能 + 光伏"路径延伸的多元能源 + 数据中心基础设施厂商。
基础信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 全称 | 深圳科士达科技股份有限公司 |
| 股票代码 | 002518.SZ |
| 上市时间 | 2010-12 |
| 总部 | 广东深圳 |
| 市值 | ~￥153 亿（2025） |
| 实控人 | 刘程宇 |
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 2025 H1 营收 | ￥21.63 亿（+14.35%） | 科士达中报 |
| 2025 H1 DC 业务 | ￥13.29 亿（+7.89%，占 61.44%） | 科士达中报 |
| 中国本土 UPS 份额 | 长期第一 | 综合 |
| 专利积累 | 616 项 | 截至 2024 |
| 国/行标主导 | 133 项 | 截至 2024 |
| 微模块中国排名 | 前三 | 综合 |
核心业务
- 模块化 UPS — 中国本土品牌长期第一，0.5k – 1.2MVA 全功率段覆盖
- 微模块数据中心 — 中型 DC + 边缘场景，覆盖 8/12/16 机柜舱位
- 精密空调模组 / 行级空调 — 自研覆盖风冷 + 部分冷板液冷
- 储能业务 — 户用储能（出口欧洲）+ 工商业储能
- 光伏逆变器 — 海外（欧洲 / 东南亚）渠道强
技术亮点
- 专利与标准话语权：616 专利 + 133 国/行标，UPS 与微模块领域行业制定者之一
- 行级空调 + 模块化 UPS 一体化交付
- 多元能源整合：UPS + 储能 + 光伏 + 充电桩五位一体方案
- 海外渠道：户用储能出口欧洲 2022-2023 业绩高峰，2024 回调后 DC 业务接棒
AI 时代角色
- 受益于 AI DC 微模块"必选化"趋势，2025 H1 DC 业务 +7.89% 稳健增长
- 储能业务（曾经的"明星"）2024 回调后，公司战略重新聚焦 DC 微模块，AI 算力扩张是核心增长极
- 与 宁德时代 合作户用储能（2023-2024 高峰），AI 时代向 DC 储能（备用电源 / 削峰填谷）演进
上下游关系
↑ up::英维克 — 部分精密温控模组外采 ↑ up::宁德时代 — 储能电芯 ↑ up::Intel / NVIDIA — 算力侧适配 ↓ down::中国移动 / 中国电信 / 中国联通 — 运营商 ↓ down::阿里云 腾讯云 — 互联网 CSP ↓ down::工业 / 商业储能客户、海外光伏经销商 ⚔ competitor::科华数据 易事特 依米康 — A 股同业 中达电通 ⚔ competitor::Vertiv 施耐德电气 华为FusionModule — 国际 + ICT 巨头 ∈ belongs_to::3-09-数据中心微模块-预制化
战略地位 + 投资观点
- UPS 本土第一是基本盘 — 通信 / 金融 / 政企长期信赖品牌，渠道壁垒深厚
- 微模块前三 + 标准制定者 — 133 项国/行标背书行业话语权
- 多元能源 + DC 双引擎 — 储能波动期 DC 接棒，业绩弹性更稳健
- AI DC 微模块"必选化"直接受益 — 2026 国内大型 AI DC 预制化 60%+
- 资本运作要点：主动收购方 ★★★（方向：精密空调 / 液冷补强；潜在被并购也可（市值 ~￥153 亿）
关键事件
- 2010-12 深交所上市
- 2022-2023 储能业务高峰（户用储能出口欧洲爆发）
- 2025 H1 DC 业务占比首破 60%，公司战略重新聚焦
关联实体
关联完整研报
在 1-02 电网传输与配电中的角色
科士达是 1-02-电网传输与配电 中国 UPS + 精密空调双轮驱动的领军企业，UPS 产品效率达 97%（最新产品）。在 UPS 到 HVDC 的迁移趋势上态度谨慎，继续优化 UPS 效率与成本，同时储备 HVDC 技术。客户覆盖 华为 / 中兴 / 浪潮 / 联想 等通信和服务器企业。
参见来源：1-02-电网传输与配电