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佳力图（603912.SH）
精密温控 + 配套监控管理"硬件捆绑型 DCIM"代表玩家，液冷布局起步较早，市值 ~￥50-60 亿。3-10 子行业内被定位为"DCIM 软件偏弱、需软件能力整合"的中等吸引力被收购候选（据 3-10）。
一句话定位
∈ belongs_to::3-10-DCIM数据中心基础设施管理软件 — 精密空调老牌玩家，"硬件 + 配套监控"路径切入 DCIM，液冷管理是 AI 时代关键卡位，但纯软件能力相对偏弱。
基础信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 全称 | 南京佳力图机房环境技术股份有限公司 |
| 股票代码 | 603912.SH（上交所主板） |
| 上市时间 | 2017-04 |
| 总部 | 江苏南京 |
| 市值 | ~￥50-60 亿（2025） |
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 市值 | ~￥50-60 亿 | 2025 |
| 中国精密空调地位 | 前 5 | 综合 |
| 液冷布局 | 起步较早，冷板 + CDU | 综合 |
| DCIM 软件能力 | 中等偏弱（硬件捆绑） | 据 3-10 |
核心业务
1. 精密空调 / 行级空调
2. 液冷管理
3. 监控管理软件（DCIM 雏形）
- 配套精密空调的环境监控系统
- 行级 / 机柜级动环监控
- 纯独立 DCIM 软件能力相对偏弱，多以硬件捆绑销售（据 3-10）
技术亮点 / 护城河
- 精密空调老牌品牌：成立超 20 年，工程经验深厚
- 液冷起步早：相对 英维克 整体方案稍弱但液冷模组成熟
- "温控 + 监控"绑定销售：与 IDC EPC / 大型机房采购模式深度契合
- 南京产业基地：长三角制造与服务半径优势
AI 时代角色
- AI DC 液冷管理硬件供应商：GB200 120-150kW 整柜直接驱动液冷温控需求
- DCIM 软件短板需补：3-10 子行业要求"软件独立竞争力"，佳力图需通过自研 / 并购补齐 AIOps / 数字孪生能力
- 互联网 + 运营商 + 金融多客户群覆盖
上下游关系
↑ up::压缩机 / 风机 / 换热器外采（部分自研） ↑ up::NVIDIA 华为昇腾（GPU 散热需求驱动） ↓ down::阿里云 腾讯云（互联网客户） ↓ down::中国移动 / 中国电信 / 中国联通（运营商） ↓ down::金融 / 政企 / 中小型 IDC ⚔ competitor::英维克 依米康 国祥空调（精密空调同业） Carrier Johnson Controls 申菱环境 ⚔ competitor::Vertiv 施耐德电气（国际巨头温控板块） ⚔ competitor::达实智能（DCIM 软件层面） ∈ belongs_to::3-10-DCIM数据中心基础设施管理软件
战略地位 + 投资观点
- 液冷布局先发 — 起步早于多数同业，AI DC 阶段直接受益
- DCIM 软件偏弱 — 需自研 / 收购补齐 AIOps / 数字孪生能力，否则被边缘化
- 市值 ~￥50-60 亿 — 与 英维克 ~￥130-150 亿差距较大，反映软件能力差
- 3-10 资本运作要点 ★★★ 被收购候选（据 3-10）
- 风险：DCIM 软件能力不足 + AIOps 时代被纯软件厂商挤压
资本运作 / IPO 历史
- 2017-04 上交所主板上市
- 上市后业绩稳定但增长偏慢，估值长期承压
- 3-10 子行业内被列为中等吸引力被收购标的
关键事件
- 2017-04 上交所主板上市
- 持续 — 液冷温控产品迭代，参与 液冷管理 行业标准制定