AIDC（AI 数据中心）
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定义
AIDC（AI Data Center）= 专为 AI 训练 / 推理负载设计的下一代数据中心
与 传统IDC 的根本区别在于：从"通用算力空间出租"升级为"高密度算力承载"。三大核心特征：
与传统 IDC 对比
| 维度 | 传统 IDC | AIDC |
|---|---|---|
| 单机柜功率 | 4 - 8 kW | 30 - 120 kW+ |
| 散热方式 | 风冷 | 液冷为主（冷板 / 浸没） |
| 供电架构 | 415V AC | 800V直流供电 / 48V直流母线 |
| PUE | 1.4-1.6 | 1.1-1.25（液冷下） |
| 客户 | x86 通用服务器 | GB200 NVL72 / NVIDIA HGX |
| 单 MW 投资 | ￥4,000 万 | ￥8,000-12,000 万 |
| 网络 | 万兆以太网 | InfiniBand 400/800G / Spectrum-X |
| 上架率口径 | 机柜数 | MW / kW |
中国市场规模（据投行内部研究 2026-02）
- 2024 智算中心 IT 负载：3GW（占 DC 总负载 17%，增速 +50%）
- 2023 智算投资：￥879 亿（+90%）
- 2028E 中国智算中心市场：￥2,886 亿
- 液冷渗透率：2024 ~15-20% → 2026E AIDC 新建 50%+
玩家分层
头部 AIDC 玩家
- 润泽科技 — A 股 AIDC 第一，AIDC 毛利率 51.75%，32 万储备机柜全部按 AIDC 设计
- 万国数据 — 100+ DC / 818MW 设计容量，存量改造 + 新建并行
- 秦淮数据 — 高密度起家（字节跳动 80%+ 订单），被 东阳光 ￥280 亿收购
- 世纪互联 — 与 山高控股 推 "绿电+AIDC"
- 奥飞数据 — 拟定增 ￥17.5 亿专建 AIDC
EPC 央企
关键技术栈
- 散热：液冷散热 / 冷板 / 浸没式（3M Novec / Solvay）
- 供电：800V直流供电 / SST 固态变压器 / 高压侧 DC
- 机柜：开放式 OCP / EIA 兼容
- 网络：InfiniBand NDR / Spectrum-X / Ultra Ethernet
- 监控：DCIM AI 调控（达实智能 COP 5.0+）
中美 AIDC 对比
| 指标 | 美国 | 中国 |
|---|---|---|
| Hyperscale 数 | 1,000+ | 350+ |
| 头部单 DC 规模 | 1 GW+（Stargate） | 200-500 MW |
| 液冷渗透 | 40%+ | 15-20% |
| 单 MW 造价 | $1,500-2,500 万 | ￥8,000-12,000 万 |
| 电力 | 燃气 + 核电 + 可再生 | 火电 + 西部绿电 |
| 用地 | 极其稀缺（Virginia） | 西部充足 |
与传统 IDC 的兼容性
传统 IDC 不能直接当 AIDC 用：
- 楼板承重不够（高密度机柜 + 液冷设备 → 1.5-2 倍重量）
- 供电不够（10kV → 110/220kV）
- 制冷系统改造成本接近重建
- 存量传统 IDC 改 AIDC 成本 ≈ 50-70% 新建成本
这也是 润泽科技 / 奥飞数据 等"白纸新建"派相对存量改造派（光环新网）的核心优势。
上下游关系
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