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达实智能
DC 智能化制冷专家 — 自研技术把数据中心制冷 COP 从 3.5 提升至 5.0+，市值仅 ~￥70 亿但技术领先，并购吸引力 ★★★★★（行业内最被低估的 AIDC 节能技术资产）。
基本信息
| 维度 | 内容 |
|---|---|
| 成立 | 1995 |
| 总部 | 深圳, 中国 |
| 股票 | 002421.SZ（深市主板） |
| 市值 | ~￥70 亿 |
| 主营 | 智能建筑 / DC 智能化 / AIoT 平台 |
关键数据
| 指标 | 数值 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 制冷 COP（自研） | 5.0+（行业平均 3.5） | 达实披露 |
| DC 智能化业务 | 高密度 AIDC 节能改造 + 新建集成 | — |
| AIoT 平台 | 自研，可覆盖 DC 全生命周期 | — |
核心业务模式
- DC 智能化制冷专家：通过自研冷源系统优化把制冷 COP 从 3.5 提升至 5.0+（COP 越高耗电越少），直接帮助 DC 把 PUE 拉到 1.2 以下
- AIoT 平台：覆盖 DC 配电、制冷、安防、运维数据采集与智能调度
- 可复用至其他场景：智能建筑、轨道交通、医院的能源管理
资本运作 / 并购吸引力
- ★★★★★ 并购吸引力 — 市值仅 ~￥70 亿、技术领先（COP 5.0+ 是行业稀缺能力）、AIoT 平台具备外延价值
- 潜在买家：(1) DC 运营商（万国数据 / 润泽科技 等）补足智能化能力；(2) DC EPC（中国电建 / 城地股份 等）补足智能化集成；(3) 液冷上游厂商垂直整合
- AIDC 红利窗口：高密度 AIDC 必须用先进制冷，达实技术正好踩在风口
与 AI 产业链关系
↑ up::1-03-热管理与散热（液冷 / 风冷上游） ↓ down::万国数据 润泽科技 秦淮数据 等 DC 运营商 ⚔ competitor::城地股份（智能化部分） + 国际 DC 智能化厂商 云集智造 佳力图 依米康 卓振思众 美的集团 ∈ belongs_to::3-03-数据中心
关键事件
- 2010 — 002421.SZ 上市
- 持续 — DC 智能化制冷技术迭代，COP 行业领先
- 2024 — 智慧空间业务签约中标 ￥31.45 亿（+6.88%），AIoT + DCIM 平台拉动
在 3-10 DCIM 中的角色
达实智能在 3-10-DCIM 子行业是中国本土 DCIM 第二梯队的代表玩家，中国 DCIM 市场份额 3-5%（据 3-10）。
核心 DCIM 产品 / 平台
- AIoT 1+4+N 平台：1 个核心 IoT 平台 + 4 大行业应用（建筑/医疗/轨交/DC）+ N 个业务模组；DC DCIM 是 4 大主线之一
- 达实智慧 DC 解决方案：覆盖配电监控、精密温控、安防联动、能效管理、3D 可视化、工单调度全模块
- 100+ DC 部署案例，主要在政企 / 金融 / 运营商客户群
- AI 能效优化：基于自研冷源 COP 5.0+ 算法 + AIoT 数据采集，PUE 拉低至 1.2 以下
2024 业绩
| 指标 | 数据 | 同比 |
|---|---|---|
| 营收 | ￥31.71 亿 | -17.28% |
| 净利润 | ￥0.26 亿 | -77.45% |
| 新签合同 | ￥31.45 亿 | +6.88% |
营收/利润短期承压，但新签合同正增长 → 业绩底部信号（据 3-10）。
资本运作要点（3-10 视角）
- 高吸引力被收购 ★★★★：市值仅 ~￥71 亿、市净率 2.1x，估值偏低；技术 + 100+ DC 客户基础完整；潜在买家 美的集团（暖通整合）/ 华为数字能源（DCIM 可视化补全）/ 中国电子 / 中国电科（信创国产化整合）
- AIoT 平台外延价值：可复用至 第四层-AI模型 / 5-13-AI智慧城市 场景，并购溢价空间大
与 3-10 玩家关系
⚔ competitor::施耐德电气 Vertiv 科华数据 华为数字能源 ↑ up::英维克 依米康 佳力图（精密温控模组） ↓ down::中国移动 / 中国电信 / 工商银行 / 政企客户