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中恒电气
国内 HVDC 三足鼎立之一 — 中国 HVDC 市场 台达电子 Delta Electronics + Vertiv 维谛技术 + 中恒电气合计约 90% 份额。2024-25 业绩 +111%
一句话定位
中恒电气是国内最早布局 HVDC 直流配电技术的企业之一，与 台达电子 Delta Electronics / Vertiv 维谛技术 形成中国 HVDC 市场三足鼎立格局（合计约 90% 份额）。2024-25 业绩 +111%，AI 数据中心高景气直接受益标的。
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 |
|---|---|---|
| 业绩增长 | +111% | 2024-2025 |
| 中国 HVDC 市场份额 | "三足鼎立"之一（合计 ~90%） | 2025 |
| AI 战略 | 800V HVDC 模块、直流 PDU、直流配电柜 | 2026E |
核心产品
- HVDC 模块：240V / 336V / 400V / 800V 全系列
- 直流 PDU 配电单元：适配 800V DC
- 直流配电柜：HVDC 架构核心
- 通信电源：传统业务
技术亮点
- 国内 HVDC 经验最丰富之一：从中国电信 240V/336V HVDC 项目积累
- 800V HVDC 布局：直接对接 NVIDIA 800V 直流架构
- 直流全系列：直流模块 + 直流 PDU + 直流配电柜组合方案
AI 时代角色
随 NVIDIA 800V 直流架构和 Meta/Microsoft/Google/Amazon 2026 下半年 DC400V/DC800V 部署计划落地，中恒电气从传统通信电源企业升级为 AI 数据中心 HVDC 核心供应商。业绩有望延续 100%+ 增速。
与 AI 产业链关系
↑ up::宝钢股份 紫金矿业 1-01-基荷电力-燃料与矿产 ↓ down::AI 数据中心客户、3-03-数据中心 ⚔ competitor::台达电子 Delta Electronics Vertiv 维谛技术 科华数据 Eaton 伊顿 ∈ belongs_to::1-02-电网传输与配电
关键事件
- 2025-NVIDIA推出800V直流供电架构 — 核心受益标的
- 2024-2025：业绩同比 +111%
- 2026-01-马斯克变压器瓶颈论 — 受益标的