Wiwynn

Stub 页：由 /capture 从 MS + JPM 2026-05 研报创建（Tier A）。

业务概览

Wiwynn (6669.TW) 是 纬创 集团旗下专注于云数据中心 ODM 的子公司，主要客户是美国 hyperscaler。在 AI 服务器周期中，Wiwynn 被 MS 列为 ODM Top Pick（vs Wistron / Quanta / Hon Hai）。

关键定位

• Meta AMD MI450 AI 服务器系统主 ODM（JPM 确认）
• 在 Rubin 周期 ODM value-added 增长 35-40%（MS BOM 分析）
• ODM cohort 估值 ~13× CY27e P/E（vs 20 年历史均值 ~11.5×）

[!info] 核查说明（2026-05-29） Rubin 周期 ODM value-added 增长 35-40%、~13× CY27e P/E 等为 Morgan Stanley / JPM（Tier A）研报专有测算，以一手来源为准，网络无对应公开佐证不降级。T0 金标准 data/financials/6669.TW.json 显示 FY2025 营收 ¥9,507 亿 TWD（同比约 +164%）、净利 ¥511 亿 TWD，印证 AI 服务器周期高增，与本页定位一致。

上下游关系

↑ up:: AMD NVIDIA 台积电 内存厂 PCB 厂 ↓ down:: Meta（主） / 其他 hyperscaler ⚔ competitor:: Wistron / Quanta / Hon Hai / Inventec / Foxconn ∈ belongs_to:: 2-02-AI服务器整机

相关来源

• Morgan Stanley-Analysis of Rubin rack BOM，component content，and ODM value_added.pdf
• JPM-PCs and Servers Read-through from AMD 1Q26 takeaways.pdf