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Vishay
威世，MOSFET + 电感双料巨头，AI 服务器供电链双重受益。
一句话定位
全球最大的"不分立成系统的分立器件 + 被动元件"巨头之一，MOSFET 与电感双料供应商。在 AI 服务器供电链中同时供 DrMOS 上下管 MOSFET（与 Infineon / AOS 竞争）和高电流 TLVR / 多相电感（与 TDK / Murata 竞争）。
关键数据（2024）
| 维度 | 数据 |
|---|---|
| 营收 2024 | $2.78 B（YoY -19%） |
| 营收 2023 | $3.40 B |
| 毛利率 | ~22% |
| 市值 | $20+ 亿（2025） |
| 员工 | ~22,000 |
| 业务线 | MOSFET / 二极管 / 光电 / 电感 / 电容 / 电阻 全覆盖 |
核心产品
- MOSFET：SiHA / SQS / TrenchFET 系列（数据中心 DrMOS 上下管）
- 电感：IHLP 系列（大电流多相电感）、IHTH（TLVR 候选）
- 电阻：薄膜 / 厚膜 / 检流电阻（电源采样）
- MLCC / 钽电容
- 二极管 / 整流器 / IGBT
- 光耦 / 光电器件
技术亮点 / 护城河
- 被动元件 + 功率分立双轮驱动，独此一家
- IHLP 大电流电感行业标准件（很多 PMIC 数据手册推荐料号）
- 全球 28 家工厂、IDM 模式
- 60+ 年品牌沉淀，长尾客户黏性强
AI 时代角色
- AI 服务器 DrMOS 上下管 MOSFET 第二梯队供应
- 多相电感 / 检流电阻：每张 AI 加速卡用量数十颗
- 资本开支 $1.2B（2024-26）扩 MOSFET + 电感产能，押注 AI 服务器
- 与 顺络电子 在 TLVR 电感领域形成中美双轨竞争
客户与供应链关系
- 核心客户：MPS、Infineon、Texas Instruments 等 PMIC 厂；ODM (鸿海精密 / 广达 / Supermicro)；汽车 Tier1；工业客户长尾
- 晶圆 + 元件：全球 28 家自有工厂
与 AI 产业链关系
↑ up::2-10-半导体设备与核心材料 ↓ down::MPS Texas Instruments Infineon 2-02-AI服务器整机 2-01-核心逻辑芯片 ⚔ competitor::TDK Murata Würth Elektronik Infineon ON Semiconductor 顺络电子 麦捷科技 华润微 闻泰科技 ∈ belongs_to::2-11-供电网络
关键事件
- 2023 — 启动 $1.2B 资本开支（"Vishay 3.0"战略，扩 MOSFET / 电感产能）
- 2024 — 周期下行，全年营收 -19%
- 2025 — AI 服务器订单回暖，IHLP 系列供不应求