紫光同创
国产 FPGA 三巨头之一，紫光国微 旗下 FPGA 业务实体（全资子公司），是国内第二家进入 16nm 量产的 FPGA 厂商。Titan 系列 + PGAIMaster 工具链 + TPU IP 20 TOPS，2026-28 分拆 IPO 预期最强。
一句话定位
中国 民用 + 通信 FPGA 头部厂商，覆盖通信、工业、消费、AI 推理四大场景，2024 年营收 ￥15-20 亿，TPU IP 实现 20 TOPS 算力，是国产 FPGA 中 AI 路线最激进的厂商之一。
关键数据（2024）
| 维度 | 数据 |
|---|---|
| 营收 | ￥15-20 亿（2024） |
| 营收增速 | 25-30% |
| 主流制程 | 28nm 量产 / 16nm 量产（2025） |
| TPU IP 算力 | 20 TOPS（INT8） |
| 估值（分拆 IPO 预期） | ￥150-250 亿 |
| 政府补助（2022） | ￥1.7 亿 |
| 母公司 | 紫光国微（002049.SZ） |
| 实控人 | 智路资本（紫光集团 重整后） |
核心产品
- Titan 系列 — 中高端旗舰，28nm/16nm 工艺，对标 Xilinx UltraScale+
- Logos 系列 — 主力中端 FPGA，55nm 工艺
- Compact 系列 — 入门级低功耗 FPGA
- PGT180 系列 — 通信专用 FPGA，5G 基带处理
- TPU IP — 自研张量处理 IP，20 TOPS INT8 算力，可嵌入 Titan SoC
- PGAIMaster 工具链 — 自研 EDA 软件，对标 Vivado / Quartus Prime
技术亮点
- 国产 FPGA 中第二家进入 16nm 量产的厂商（继 复旦微电 后，2025）
- 自研 PGAIMaster 工具链 + AI 模型量化部署流程
- TPU IP 20 TOPS 是国产 FPGA 厂商中 AI IP 算力最高的方案之一
- 通信 FPGA 出货量国内领先，是中兴通讯、烽火通信、新华三的主要供应商
AI 时代角色
- 边缘 AI 推理加速 — Titan + TPU IP 20 TOPS 切入工业视觉、机器人、ADAS
- 5G/6G 通信基带 — Titan 系列广泛用于 5G 基站的 Massive MIMO 处理
- SmartNIC — 数据中心网络卸载，对标 Xilinx Alveo
- 国产替代核心标的 — 大基金二期 / 三期重点扶持对象
客户与应用场景
- 通信：中兴通讯、烽火通信、新华三、爱立信中国
- 工业：汇川技术、英威腾、信捷电气等工控龙头
- 数据中心：阿里云、腾讯云 FPGA 实例 PoC 验证
- 消费：智能门锁、显示驱动、TWS 主控
资本运作 / IPO 预期
- 母公司 紫光国微 已表态推动紫光同创分拆上市
- 预计 2026-28 启动 IPO，估值 ￥150-250 亿
- 大基金一/二期、深圳国资、紫光产投股东背景
- 拟 IPO 板块：科创板（高概率）或港股
- 分拆完成后 紫光国微 可享分拆溢价
与 AI 产业链关系
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关键事件
- 2013 — 紫光集团 整合深圳同创国芯，成立紫光同创
- 2018 — Titan 系列 28nm 量产
- 2022 — 紫光集团重整，智路资本接管
- 2022 — 获政府补助 ￥1.7 亿
- 2025 — Titan 16nm 量产，国产 FPGA 第二家进入 16nm
- 2026E — 启动分拆 IPO，估值 ￥150-250 亿
风险与挑战
- 分拆 IPO 审批不确定性（同业竞争审查）
- 先进制程依赖 中芯国际 / 台积电，受 地缘政治 影响
- PGAIMaster 工具链相对 Vivado / Quartus Prime 仍有性能差距
- 与 安路科技、高云半导体 在民用市场同质化竞争激烈