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复旦微电

中国军工 FPGA 龙头，国产高可靠 FPGA 第一名（市占率 70%+），1998 年成立、源自复旦大学微电子学院。Phoenixcore 异构架构 4-128 TOPS，Logos 系列抗辐射 100 krad，是国内唯一通过宇航级认证的 FPGA 厂商。

一句话定位

中国 军工/航天/航空 FPGA 绝对龙头，抗辐射加固 技术国内独有，2024 年总营收 ￥40-45 亿，FPGA 业务占 ~30%（约 ￥12-15 亿）。除 FPGA 外，安全与识别 IC、智能电表 MCU、非挥发存储 (EEPROM/NOR Flash) 也是主营业务。

关键数据（2024）

核心产品

• Phoenixcore（凤凰）系列 — 旗舰异构 SoC，28nm 工艺，4-128 TOPS INT8 算力，对标 Versal
• Logos 系列 — 工业级 / 宇航级 FPGA，抗辐射 100 krad、抗 SEU/TID 加固
• Logos-2 — 升级款，集成片上 ARM + DDR4 接口
• JFM7 系列 — 100 万门级以上军工 FPGA，已批量装备多型军用平台
• EFlash 系列 — 嵌入式非易失 FPGA，无需外置配置 PROM
• 安全识别芯片 — SIM、社保卡、银行卡 IC（市占率国内前列）
• 存储芯片 — NOR Flash / EEPROM / SLC NAND
• 智能电表 MCU — 国家电网核心供应商

技术亮点

• 国内唯一掌握 抗辐射加固 全套技术（TMR、EDAC、SEU 防护），具备宇航级认证能力
• Phoenixcore 异构架构对标 Versal，集成 RISC-V/ARM 多核 + DSP + AI 引擎
• 自研 FME（Fudan Microelectronics Editor）工具链，与 Xilinx Vivado 兼容设计流程
• 1998 年成立、自复旦大学专用集成电路与系统国家重点实验室孵化，是国内 IC 设计行业最早一批企业

AI 时代角色

• 军工 AI 推理 — 雷达信号处理、电子对抗、卫星通信中的边缘 AI
• 航天载荷 — 卫星载荷、深空探测 FPGA 计算单元
• 工业高可靠 AI — 核电、轨交、油气勘探等高可靠 AI 推理场景
• Phoenixcore 4-128 TOPS 覆盖中高端边缘 AI 推理

客户与应用场景

• 军工：航天科技集团（CASC）、航天科工集团（CASIC）、中电科（CETC）、航空工业、兵器工业 — 占 FPGA 营收 60%+
• 航天：北斗卫星、神舟系列、嫦娥探月工程、空间站
• 工业：国家电网（智能电表 MCU）、工业自动化
• 金融/政务：社保卡、银行卡、SIM 卡安全识别 IC

资本运作

• 2021-08 科创板上市（已先于 2000 年在港股上市，1385.HK）
• 实控人：上海国资委（上海科技投资）
• 大基金、上海集成电路基金股东
• 受军工自主可控 + 国产替代双重利好，估值长期享受军工溢价

与 AI 产业链关系

↑ up::2-07-EDA电子设计自动化 2-08-芯片IP 2-10-半导体设备与核心材料 ↑ up::中芯国际 ↓ down::2-02-AI服务器整机 2-12-网络设备 ↓ down::5-05-智慧城市-AIoT ⚔ competitor::Xilinx Intel Altera Microchip FPGA 安路科技 紫光同创 中科亿海微 京微齐力 华为海思FPGA 紫光国微 高云半导体 ∈ belongs_to::2-09-FPGA

关键事件

• 1998 — 自复旦大学专用集成电路国家重点实验室孵化成立
• 2000-08 — 港股上市（1385.HK）
• 2021-08 — 科创板上市（688385.SH），实现 A+H 两地上市
• 2024 — Phoenixcore 异构 SoC 量产
• 2025 — 16nm 工艺流片，向中高端 AI FPGA 渗透

风险与挑战

• 军工业务订单受国防预算节奏影响波动较大
• 16nm 以下先进制程依赖 中芯国际 产能
• 民用 FPGA 业务规模相对 安路科技 较小，市场拓展空间需观察