长江计算（未上市）

业务概览

• 核心定位：华为昇腾 华中区域生态合作伙伴 / 整机厂
• 技术孵化：由华为武汉研究所背景的团队和技术孵化形成
• 生态归属：基于 华为昇腾 / CANN 生态 的国产 AI 服务器整机
• 客户结构：以电信运营商 + 政企 + 智算中心为主
• 价值链定位：第二层 AI 服务器 整机（OEM）

关键数据

关键能力

• 昇腾整机集成 — 基于昇腾 910 / 920 系列芯片的国产 AI 服务器
• 政企 / 运营商渠道 — 华中区域优势
• 智算中心承建 — 配合国家"东数西算"和地方智算中心建设

上下游关系

战略要点

1. 华中区域生态卡位 — 与 华鲲振宇（西南）形成华为生态区域分工
2. 被收购可能性 ★★★☆☆ — 同为武汉国资背景的 烽火通信 整合可能性最高；运营商集采主力 中兴通讯 亦是潜在收购方
3. "双轨并行"中国格局的局部抓手 — 智算中心 70% 昇腾占比（据 AI服务器整机）下，区域整机商是承接订单的关键载体
4. 实体清单风险敏感性低 — 全部国产产业链，是 浪潮信息 / 宁畅信息 被列入实体清单后的国产替代方之一

关键来源

• AI服务器整机 — 子行业深度报告