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优刻得
A 股科创板第一家同股不同权云计算公司（688158.SH），独立公有云稀缺标的（市值 ￥50-60 亿），转型 AI 算力调度 + 高吸引力被收购候选（★★★★）。
基本信息
| 维度 | 内容 |
|---|---|
| 成立 | 2012 |
| 总部 | 上海 |
| 股票 | A 股 688158.SH（科创板） |
| A 股市值 | ￥50-60 亿 |
| 董事长 / CEO | 季昕华（创始人） |
| 员工数 | 约 1,000 |
| 上市日 | 2020-01-20（科创板同股不同权第一股） |
关键数据
| 指标 | 数值 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 2024 营收 | ~￥20-25 亿 | 公司年报 |
| 中国云份额 | 1-2%（独立云第二/三） | Canalys 2025 |
| 数据中心 | 26 region | 2025 |
| 客户行业 | 互联网中长尾、游戏、电商、教育 | - |
| 历史亏损 | 上市后多年亏损 | 公司财报 |
核心产品 / 业务
- IaaS：UHost 云主机 / UFile 对象存储 / UNet 网络
- PaaS：UDB 云数据库 / UCDN 内容分发
- AI 算力：GPU 云 + 智算服务（H100 / A100 / 昇腾混合）
- 混合云：UCloudStack 私有云解决方案
- 海外：东南亚、北美、欧洲 region
技术亮点 / 战略
- 独立公有云稀缺：A 股上市公司中独立公有云（非互联网巨头 / 非运营商）仅优刻得 + 金山云（港股）
- AI 算力调度转型：2023+ 重点转向 GPU 智算服务，对接中小型 AI 公司
- 同股不同权：A 股科创板首家"同股不同权"上市公司
- 互联网中长尾客户：与阿里云 / 腾讯云互补，服务中小互联网 / 游戏 / 教育
AI 时代角色
优刻得在 AI 时代采取独立云 + AI 算力调度的差异化策略：规模虽小但独立性强，是中小型 AI 公司 / 大模型创业公司"避开 BAT 算力依赖"的备选方案。转型 AI 算力调度后与 3-02-AI算力租赁-智算服务 智算服务商有部分业务重叠。
资本运作 / IPO 预期
- ★★★★ 高吸引力被收购候选（估值 ￥50-60 亿，A 股独立公有云稀缺）
- 潜在买家：算力集团（中国电子云 / 中电信智算）/ 大型云厂商（补充独立云资产）/ 产业资本
- AI 算力调度可被复用
- 风险：长期亏损 + 客户结构偏中小
与 AI 产业链关系
↑ up::NVIDIA 华为昇腾 寒武纪 海光信息 ↑ up::工业富联 超聚变 浪潮信息 — AI 服务器 ↑ up::3-03-数据中心 3-06-数据中心网络架构与互联服务 ↓ down::中小互联网 / 游戏 / 教育 / 电商 / AI 大模型公司 ⚔ competitor::阿里云 腾讯云 华为云 百度智能云 金山云 3-02-AI算力租赁-智算服务 并行科技 青云科技 首都在线 ∈ belongs_to::3-01-云计算与智算平台
关键事件
- 2012 优刻得成立
- 2020-01-20 A 股科创板 IPO（同股不同权第一股）
- 2023+ 转型 AI 算力调度
- 持续亏损但保持独立运营
- 2026-03-优刻得涨价 — 主动涨价显示算力供给趋紧 + 议价力提升
在 3-02 算力租赁中的角色
在 3-02-AI算力租赁-智算服务 视角下，优刻得是算力租赁产业链的高吸引力被收购候选 ★★★★ — A 股稀缺独立公有云 + AI 算力调度，与 3-02 智算服务商有显著业务重叠。
算力租赁视角关键数据
| 指标 | 数值 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 市值（最新口径） | ￥80-100 亿 | 据 3-02 |
| 2026-03 涨价事件 | 主动涨价显示议价力 | 2026-03-优刻得涨价 |
| 业务定位 | 独立公有云 + AI 算力调度 | — |
| 中小微算力池 | 印证"推理 > 训练 + 按小时弹性"趋势 | 据 3-02 |
被收购逻辑
- 稀缺资产：A 股独立公有云 + AI 算力调度双重稀缺
- 议价力体现：2026-03 主动涨价是算力供给趋紧 + 服务能力溢价的信号
- 潜在买家：云厂商 / 算力集团横向整合
- 与 3-02 玩家关系：业务重叠 + 调度技术输出潜力
在 3-07 AI 原生中间件与开发平台中的角色
在 3-07-AI原生中间件与开发平台 视角下，优刻得是中国算力调度三角"独立云"代表，AI 收入占比 31.54% 是同类公司转型最成功者之一 + 乌兰察布绿色算力。
3-07 视角关键数据
| 指标 | 数值 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 市值（3-07 口径） | ~￥100 亿 | 2026-02（据 3-07） |
| 2024 营收 | ￥15.03 亿 | 优刻得年报 |
| 2025 H1 AI 收入占比 | 31.54% | 优刻得（据 3-07） |
| 绿色算力基地 | 乌兰察布（"东数西算"核心节点） | — |
算力调度三角中的"独立云"卡位
3-07 子行业明确定义"中国算力调度三角"格局（据 3-07）：
| 玩家 | 卡位 | 关键标签 |
|---|---|---|
| 中科曙光 | 全栈集成（中科院体系） | "立体计算" + 七省智算 + 液冷 |
| 优刻得 | 独立公有云 | AI 占比 31.54% + 乌兰察布绿色算力 |
| 并行科技 | 北交所超算云 | 智算云 +151% + 2025 涨 288% |
| 青云科技 | 调度平台技术 | 政府智算合作 + 持续亏损 |
优刻得是唯一同时具备 A 股科创板上市 + 独立公有云身份 + AI 算力大规模调度能力的玩家，这一组合在 3-07 资本运作要点中评级 ★★★★ 高吸引力被收购。
乌兰察布绿色算力的战略价值
- "东数西算"政策红利：乌兰察布是国家八大算力枢纽之一，电价仅东部 40-50%
- PUE 优势：寒冷气候 + 风电 / 光伏配套，自然冷源 + 绿电是 AI 训练长时高负载场景的成本决定性因素
- 议价权来源：2026-03 涨价事件背后的成本结构基础（据 3-02）
与 3-07 全栈整合趋势的关系
- 参考 CoreWeave × Weights & Biases $17 亿"GPU 云 + MLOps"整合范式，优刻得是中国版"GPU 云"端理想标的，潜在 MLOps 平台联姻方向：与 星环科技 Sophon / 第四范式 先知平台战略合作
- AI 占比从 0% → 31.54% 的快速跃升 显示其在 MLOps → LLMOps 演进中的承接能力