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摩尔线程（688795.SH）
"中国版 NVIDIA"。由前 NVIDIA 中国区负责人 张建中 2020 年创立。2025-12-05 科创板上市，首日涨超 500%，市值一度超 ￥3,000 亿，验证"寒武纪效应"。
业务概览
- 创始人：张建中 — 前 NVIDIA 中国区负责人
- 创立时间：2020 年
- 产品线：MTT S80 / S4000 系列 GPU（覆盖游戏 + 数据中心 + AI 加速）
- 新一代架构："平湖" GPU（募集资金主要研发方向）
- 战略定位：全功能 GPU 平台（不是纯 AI ASIC）
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 |
|---|---|---|
| 上市信息 | 2025-12-05 科创板上市 | 2025-12 |
| 股票代码 | 688795.SH | — |
| IPO 发行价 | ￥114.28/股 | — |
| 募资规模 | 约 ￥80 亿 | 2025-12 |
| 上市首日表现 | 涨超 500%，市值一度超 ￥3,000 亿 | 2025-12-05 |
| 2024 营收 | ￥4.38 亿 | 2024 |
| 2025 H1 营收 | ￥7.02 亿 | 2025 H1 |
| 2022-2024 CAGR | 208% | — |
关键投资方
募集资金用途
- 新一代"平湖"架构 GPU
- 万卡级智算中心
- 智能汽车 SoC 研发
上下游关系
↑ up::台积电 / 中芯国际 ↓ down::游戏厂商 + 智算中心 + 智能汽车 ⚔ competitor::NVIDIA — 直接对标对象 天数智芯 ⚔ competitor::寒武纪 / 华为昇腾 / 海光信息 — 国产同行 ⚔ competitor::壁仞科技 / 燧原科技 / 沐曦集成 ∈ belongs_to::2-01-核心逻辑芯片
战略要点
- 全功能 GPU 而非纯 AI — 覆盖游戏 + 数据中心 + 汽车，对标 NVIDIA 多业务线模式
- 2025-12 上市效应 — 首日 500% 涨幅再现"寒武纪效应"，拉高 壁仞科技/燧原科技/沐曦集成 估值预期
- 创始人 IP 价值 — 张建中 在 NVIDIA 的履历是关键信任背书
重要事件
- 2025-12-摩尔线程科创板上市 — 688795.SH，首日涨超 500%
关键来源
在 4-04 模型部署与优化中的角色
- 国产 GPU 推理软件栈：在国产 GPU 适配方面进行了大量模型量化部署优化工作，虽主营业务为 GPU 芯片，但在推理部署适配方面积累了重要的软件生态
- 国产算力推理选项：与 硅基流动 等独立推理服务商深度合作，构建国产 GPU 推理路径
- 资本里程碑：2025-12-05 科创板上市，首日涨超 500%，市值一度超 ￥3,000 亿，验证"寒武纪效应"
- 来源：4-04 子行业深度