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天润融通
港股客服 SaaS 第一股，2006 年成立，2022-06 港股 IPO（2167.HK），技术驱动型客户联络 SaaS 龙头。2025 H1 AI 收入增长 45%，AI 转型最坚决的客服厂商之一。
基本信息
| 维度 | 内容 |
|---|---|
| 成立 | 2006 年 |
| 上市 | 2022-06，港交所主板 |
| 股票代码 | 2167.HK |
| 总部 | 北京，中国 |
| 分支机构 | 上海 / 深圳 / 广州 / 杭州 / 西安 / 济南 |
| 行业经验 | 18+ 年 |
关键数据
| 指标 | 数值 | 时间 |
|---|---|---|
| 总收入 | ￥2.362 亿 | 2024 H1 |
| 收入增长 | +10.9% YoY | 2024 H1 |
| 毛利润 | ￥1.219 亿 | 2024 H1 |
| 毛利率 | 51.6% | 2024 H1 |
| 收入增长 | +13% YoY | 2025 H1 |
| AI 收入增长 | +45% | 2025 H1 |
| 预计 2025 全年收入 | ￥5-5.5 亿 | — |
| 预计 2025 全年净利 | ￥8,000 万-1 亿 | — |
核心产品
- SaaS 客户联络平台 — 呼叫中心 + 在线客服 + 智能机器人模块化订阅
- 私有化部署解决方案 — 面向大型企业、金融机构
- AI Agent 数字员工 — 基于大模型的"业务专家 + AI 数字员工"组织构想
- 全周期客户联络 — 售前、售中、售后全流程覆盖
- 行业垂直方案 — 消费品、商业连锁、汽车、工业制造、科技金融、政企服务七大重点行业
技术亮点 / 护城河
- 大模型集成深度 — 与 通义千问 / DeepSeek 等大模型深度集成 + 自研垂直小模型
- 18 年行业 know-how — 客户联络场景的数据 + 知识库积累，新进入者难以复制
- 港股稀缺性 — 客服 SaaS 领域唯一港股主板上市公司
- SaaS 模式稳健 — 订阅制现金流可预测，续费率高
AI 时代角色
天润融通是传统客服 SaaS 厂商 AI 转型的标杆。2025 H1 AI 收入 +45% 显著高于行业平均，新签客户中超 1/3 购买 AI 相关产品。AI Agent 推向消费电子、商业连锁、家居家电、软件服务、工业设备等多行业落地。
客户与供应链关系
↑ up::通义千问 DeepSeek 4-02-模型工厂（大模型推理） ↑ up::3-01-云计算与智算平台（云算力） ↓ down::数千家企业客户（消费品 / 连锁 / 汽车 / 制造 / 金融 / 政企） ⚔ competitor::容联云 智齿科技 沃丰科技 网易云商 Intercom 环信 ∈ belongs_to::5-11-AI客服-对话机器人
资本运作
- 作为标的 ★★★★☆ — 港股流动性较弱，但 SaaS 模式 + AI 增长 + 港股稀缺性具备战略并购价值
- 作为主动收购方 ★★★★（港股平台 + 现金充裕，可向垂直行业并购制造/汽车/医疗客服厂商）
- 估值参考 — 2025 收入 ￥5.5 亿 × 5x P/S ≈ ￥27.5 亿合理市值
关键事件
- 2006 成立
- 2022-06 港股 IPO（2167.HK）— 2022-06-天润融通港股IPO
- 2024 H1 收入 +10.9%
- 2025 H1 AI 收入 +45%