概伦电子（688206.SH）

业务概览

• 核心定位：聚焦"泛模拟"EDA — 器件建模 / 电路仿真 / 良率分析
• 国际化突破：器件建模工具被 台积电 / 三星电子 / Intel 采用，少数能在国际市场竞争的国产 EDA
• 2021 科创板上市：688206.SH，市值 ~￥200 亿
• 2025-04 收购 锐成芯微 — 补齐存储器 EDA 产品线
• 持股 纳能微 45.64% — TCAD 工艺仿真国产代表（据 EDA电子设计自动化）
• 价值链定位：第二层 EDA电子设计自动化 — 模拟仿真细分龙头
• 创始历史：2010 年在上海成立

关键数据（2021-2025）

核心产品

• 器件建模工具 — 旗舰品类，被 台积电 / 三星电子 / Intel 采用（国产 EDA 国际化最深入的产品线）
• 电路仿真器 — 对标 Cadence Spectre / Synopsys HSPICE
• 良率分析平台 — 蒙特卡洛 + 工艺变化感知
• 存储器 EDA（2025-04 并入） — 锐成芯微 资产
• TCAD 工艺仿真（持股 45.64%） — 纳能微 资产

上下游关系

战略要点

1. 国际化最深的国产 EDA — 器件建模被 台积电 / 三星电子 / Intel 采用是单点壁垒，比国产替代更稀缺（据 EDA电子设计自动化）
2. 并购引擎 ★★★★★ — 2025-04 锐成芯微 + 持股 纳能微 45.64% 是国产 EDA 并购元年的"双子事件"
3. 2025 Q3 净利 +173% — 国产替代 + 国际客户双轮驱动叠加产品扩张，是国产 EDA 中业绩最亮眼的标的
4. 下一步：通过并购完成"模拟仿真全栈"，对标 Synopsys 在 PrimeWave / FineSim 整合路径

关键来源

• EDA电子设计自动化 — 子行业深度报告