国微思尔芯（S2C，未上市 · 科创板 IPO 已终止）
上市状态订正（2026-05-29，依据 证监会行政处罚决定书）：思尔芯（S2C）未上市。其科创板 IPO 于 2021-08 申报，2022-07 撤回、上交所终止审核；2024 年被证监会认定欺诈发行（招股书 2020 年虚增营收 1536.72 万元、占当年 11.55%），罚款 ￥400 万，并被5 年内不受理其发行上市申请——为注册制以来首例发行人欺诈发行处罚案。来源 2-07（主流券商研报 内部研究）"创业板上市、市值 ~￥100 亿"系陈旧硬事实错误，已订正，旧叙述见文末折叠块。
业务概览
- 核心定位：国内 FPGA 原型验证头部企业，对标 Synopsys HAPS、Cadence Protium
- 应用场景：SoC 设计早期验证、硬件软件协同开发（HW/SW co-development）、复杂 IP 集成验证
- 价值链定位：第二层 EDA电子设计自动化 — 数字验证子领域
- 资本路径：未上市。科创板 IPO 已于 2022-07 终止（欺诈发行处罚 + 5 年禁止申报，见上）
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 股票代码 | 未上市（ticker 空） | — |
| 上市状态 | 未上市·科创板 IPO 2022-07 终止 | 证监会行政处罚决定书 / 上交所 2022-07-27 终止审核 |
| 核心产品 | FPGA 原型验证平台 | — |
| 总部 | 中国上海 | — |
| 行业地位 | 国产 FPGA 原型验证头部 | 据 EDA电子设计自动化 |
核心产品
- FPGA 原型验证硬件 + 软件平台 — 多片 FPGA 集群承载 SoC 设计，对标 Synopsys HAPS / Cadence Protium
- 大容量原型系统 — 用于复杂 AI 芯片 / 高端 SoC 的早期硅前验证
- EDA 软件配套 — 分区、互联、调试工具链
上下游关系
战略要点
- FPGA 原型验证是数字验证关键环节 — AI 芯片设计复杂度指数级提升，原型验证需求随之放大；思尔芯（S2C）在该细分国产头部
- IPO 路径已封堵 5 年 — 科创板 IPO 因欺诈发行被终止 + 5 年内禁止申报（2022-07 起），短期内 A 股上市路径不通，资本化更可能走再融资 / 并购整合
- 潜在被并购方向 — 在独立 IPO 受阻背景下，若 AI 芯片设计 + 数字验证整合需求加大，国产 EDA 龙头横向收购可能（参考 2025-03-华大九天收购芯和半导体 范式）
关键来源
- EDA电子设计自动化 — 子行业深度报告（主流券商研报；其"创业板上市"表述经核实有误，已订正）
- 中国证券监督管理委员会行政处罚决定书（思尔芯欺诈发行案，2024）— 官方
- 上交所 2022-07-27 终止思尔芯科创板 IPO 审核公告 — 官方
已废弃叙述
2026-05-29 上市状态订正：「创业板已上市、市值 ~￥100 亿、国产 EDA A 股第四家」→ 实为未上市（科创板 IPO 已终止）。依据 证监会行政处罚决定书 + 上交所终止审核公告，推翻 主流券商研报 来源 EDA电子设计自动化 的陈旧表述。
提供 FPGA 原型验证（FPGA Prototyping）解决方案……已创业板上市、市值 ~￥100 亿。在 EDA电子设计自动化 摘要中位列国内 A 股 EDA 上市公司阵营之一。
原「关键数据」：股票代码 = 创业板已上市（具体代码以公开披露为准）；市值 = ~￥100 亿（据 EDA电子设计自动化）。
原「资本路径」：创业板已上市，市值 ~￥100 亿，是华大九天 / 概伦电子 / 广立微 之外的国产 EDA A 股第四家。
原战略要点 1：国产 EDA A 股第四家 — 与 华大九天 / 概伦电子 / 广立微 并列国产 EDA 上市公司阵营。 原战略要点 3：市值 ~￥100 亿天花板 — 相较 华大九天 ~￥600 亿、概伦电子 / 广立微 ~￥200 亿，仍有估值提升空间。