麦捷科技（300319.SZ）
业务概览
- 核心定位：A 股磁性元件 + 射频滤波器双业务平台
- 价值链定位：第二层 供电网络 — 一体成型大电流电感 + TLVR电感
- 三大业务板块：
- 磁性元件：片式电感 / 一体成型电感 / EMI 电感 / 共模电感（AI 服务器新切入）
- 射频器件：SAW / BAW 滤波器，5G 手机射频前端
- LCM 显示模组：液晶显示模组，传统业务
- AI 角度：磁性元件切入 AI 服务器多相电源是关键弹性
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 股票代码 | 300319.SZ | 创业板 |
| 主业地位 | 国内磁性元件第二梯队 + 射频滤波器 | — |
| 2025E 营收增速 | +20.1% YoY | 据 供电网络 |
| 2026E 营收增速 | +20.5% YoY | 据 供电网络 |
| 2027E 营收增速 | +21.2% YoY | 据 供电网络 |
| 资本运作评级 | ★★★（平台型整合标的） | 据 供电网络 |
核心产品线
上下游关系
战略要点
- AI 服务器电感是第二增长曲线 — 配套 多相电源 架构升级（H100 → GB300 BOM 翻倍）
- 2025-27 营收增速 20%+ — 高于传统被动元件行业 10% 增速（据 供电网络）
- 平台型整合标的 — 资本运作评级 ★★★，磁性元件 + 射频 + 显示三业务可剥离 / 整合（据 供电网络）
- 射频业务受益国产替代 — 5G 手机滤波器替代日系 Murata / TDK
- 配套 顺络电子 双供应商策略 — 客户多源化避免依赖单一国内厂
关键来源
- 供电网络 — 子行业深度报告