极氪

极氪是智能驾驶应用层的高端新能源整车公司，业务以电动车整车为主，并叠加自动驾驶域控制器、城市 NOA 和 OTA 软件能力。 2025 年新能源车型销量 22.4 万辆；2026 年 1-2 月累计标配自动驾驶域控制器渗透率 100%，2025 年 12 月城市 NOA 级别智能化渗透率 89.5%。

一句话看懂

极氪以高端电动车整车为主业，围绕极氪 009、极氪 9X、极氪 8X 等车型形成产品组合，并在智能化层面叠加自动驾驶域控制器、城市 NOA 和 OTA。产品路线上，极氪 9X 由现款六座布局扩展到五座版，焕新极氪 009 引入全栈 900V 高压架构并搭载英伟达 DRIVE Thor-U 芯片，极氪 8X 则以 ￥37.68-51.68 万元预售价进入高端市场。它同时跨整车制造、智能驾驶硬件与软件、高压电动化平台三层，重要性在于把智能驾驶硬件、软件迭代和高压平台整合进量产车型。

一、主营业务与产品矩阵

• 高端电动车整车（核心）：产品覆盖极氪 009、极氪 9X、极氪 8X 等车型；焕新极氪 009 计划 2026 年第二季度上市，极氪 9X 由现款六座布局扩展到五座版，极氪 8X 开启预售。价格带上，极氪 8X 预售价 ￥37.68-51.68 万元，极氪 9X 五座版预售价 ￥46.59-59.99 万元。2025 年新能源车型销量 22.4 万辆，2026 年上半年销量 178,370 辆。
• 智能驾驶与软件（差异化）：极氪智驾硬件方案覆盖双 Orin-X/Thor-U，焕新极氪 009 搭载新一代英伟达 DRIVE Thor-U 辅助驾驶芯片。2026 年 7 月 2 日多款车型推送 OTA7.2，新增 40 项功能、18 项体验优化。2026 年 1-2 月累计标配自动驾驶域控制器渗透率 100%，2025 年 12 月城市 NOA 级别智能化渗透率 89.5%。
• 高压电动化与车身工程（支撑）：焕新极氪 009 引入全栈 900V 高压架构，推动电动化平台代际升级。极氪 009 采用后端铝车身集成化铸件，截至 2024 年 1 月为极氪首款应用集成化铸件车型。

二、产业链位置

三、竞争格局

高端智能电动车市场尚未收敛，极氪与理想、特斯拉、蔚来汽车、小鹏、小米汽车等品牌同处自动驾驶域控制器高标配阵营。2026 年 1-2 月累计，极氪标配自动驾驶域控制器渗透率为 100%，理想、特斯拉、蔚来汽车、小鹏、小米汽车亦为 100%；2026 年 2 月极氪、赛力斯、理想标配 HUD 渗透率均为 100%，2025 年 12 月极氪城市 NOA 级别智能化渗透率为 89.5%。

极氪的相对位置依赖高端车型矩阵和智能化配置密度，而非绝对销量规模。2026 年上半年销量 178,370 辆，2026 年 6 月销量 35,169 辆；在高标配渗透率趋同的背景下，差异化需要继续由城市 NOA 体验、OTA 迭代和高压平台落地来支撑。

四、投资视角：多空逻辑

多头（催化）

1. 智能化配置渗透率高 — 2026 年 1-2 月累计标配自动驾驶域控制器渗透率 100%，2025 年 12 月城市 NOA 级别智能化渗透率 89.5%。
2. 高端产品矩阵持续扩容 — 极氪 8X 预售价 ￥37.68-51.68 万元，极氪 9X 五座版预售价 ￥46.59-59.99 万元，焕新极氪 009 计划 2026 年第二季度上市。
3. 销量同比高增 — 2026 年上半年销量 178,370 辆，同比增长 97%；2026 年 6 月销量 35,169 辆，同比增长 111%。
4. 软件迭代保持频次 — 2026 年 7 月 2 日多款车型推送 OTA7.2，新增 40 项功能、18 项体验优化。

空头（风险）

1. 销量规模仍偏高端量级 — 2025 年新能源车型销量 22.4 万辆，2026 年上半年销量 178,370 辆，2026 年 6 月销量 35,169 辆。
2. 智能化渗透存在月度波动 — 2025 年 12 月城市 NOA 级别智能化渗透率 89.5%，较前月下降 1.5 个百分点。
3. 高标配阵营同质化压力 — 2026 年 1-2 月累计极氪、理想、蔚来汽车、特斯拉、小鹏、小米汽车标配自动驾驶域控制器渗透率均为 100%，2026 年 2 月极氪、赛力斯、理想标配 HUD 渗透率均为 100%。
4. 新车型与平台落地执行风险 — 极氪 8X 和极氪 9X 五座版均处于预售阶段，焕新极氪 009 计划 2026 年第二季度上市并引入全栈 900V 高压架构。

五、近期动态（倒序）

• 2026-07-08 极氪 9X 五座版开启预售，预售价 ￥46.59-59.99 万元。
• 2026-07-02 极氪多款车型推送 OTA7.2 版本更新，新增 40 项功能与 18 项体验优化。
• 2026-03-16 极氪发布极氪 8X 并开启预售，预售价 ￥37.68-51.68 万元，搭载佛瑞亚海拉 MicroLED 前照灯。
• 2026-03-06 极氪发布极氪 009 车型更新计划预告，焕新车型将引入全栈 900V 高压架构并搭载英伟达 DRIVE Thor-U 芯片。

数据来源（金石研报知识库）

• 国信证券《能源电子月报：功率器件交期持续拉长，行业景气度稳步提升》2026-07-17
• 华鑫证券《汽车行业周报：特斯拉Optimus周产节奏明确，机器人最佳布局节点已至》2026-07-13
• 国元证券《汽车行业周报：智能驾驶技术深入，新能车进入税基期》2026-07-06
• 开源证券《公司首次覆盖报告：三大主业持续发力，积极打造机器人等新成长曲线》2026-07-06
• 东吴证券《电力设备行业跟踪周报：锂电、户储、工控需求持续向上、AIDC潜力可期》2026-06-01
• 金融街证券《汽车行业2025年及2026年一季度分析：汽车行业：零部件韧性、乘用车承压，智驾与机器人驱动行情分化》2026-05-29
• 国信证券《汽车行业2026年2月投资策略：智能驾驶加速推进，建议关注业绩期行情》2026-02-04
• 东吴证券《AI智能汽车2月投资策略：北美L4或松绑，第三方智驾供应商多点开花，看好智能化》2026-02-04
• 子行业全景见 5-01-智能驾驶