联通云
基本信息
| 维度 | 内容 |
|---|---|
| 成立 | 2009（云业务起步），2022 整合"联通云"品牌 |
| 总部 | 北京 |
| 母公司 | 中国联通（100% 持股） |
| 股票 | 未独立上市，拟分拆 A 股科创板 |
| 估值预期 | ￥800-1,200 亿（2026-2027 分拆预期） |
| 负责人 | 中国联通云分公司总经理 |
| 员工数 | 约 8,000（云业务条线） |
关键数据
| 指标 | 数值 | 时间 / 来源 |
|---|---|---|
| 2024 营收 | ￥686 亿（+17.1% 三大最快） | 中国联通 2024 年报 |
| 2022 营收 | ￥361 亿 | 历史对比 |
| 算力规模 | 15 EFLOPS | 2024 公司披露 |
| 数据中心 | 38 万+ 机架 | 2024 |
| 中国云份额 | 4-5%（按 IaaS+PaaS） | Canalys 2025 |
核心产品 / 业务
- IaaS：弹性计算 + 块存储 + 网络服务
- PaaS：联通云数据库 / 中间件 / DevOps
- MaaS：元景大模型 + 主流大模型 API（通义千问 / 豆包大模型 / GLM大模型）
- 混合云：基于 华为云 Stack 的"联通运营 + 华为技术"模式
- 行业云：政务云、工业云（联通强项）、医疗云
- 5G+ 边缘云：与 5G 接入网深度结合
技术亮点 / 战略
- 混合云差异化定位：与 华为云 深度技术合作，差异化避开自研重投入
- 元景大模型：联通自研行业大模型，重点工业 / 政务
- 5G+ 算力网络：联通 5G 网络与云算力结合
- 大区授权：上海联通、广东联通等区域大区可独立运营云业务
AI 时代角色
联通云在 AI 时代采取轻资产 + 借力华为的策略，规模虽小但增速三大最快。定位智慧城市、工业互联网、政企客户的"区域化云服务商"。
与母公司关系
- 100% 由中国联通全资持有，但已独立法人运营
- 2026-2027 分拆 A 股科创板高确定性 ★★★★：参考天翼云分拆逻辑
- 估值预期 ￥800-1,200 亿（PS 1.5-2x 营收）
- 联通本身已是央企混改典范，分拆云业务符合"双百行动"
资本运作 / IPO 预期
- ★★★★ 高确定性 IPO：2026-2027 A 股科创板
- 估值锚：天翼云分拆 ￥2,000-3,000 亿 / 营收 ￥1,139 亿 ≈ 2x PS，联通云 ￥686 亿 × 1.5-2x ≈ 1,000-1,400 亿
- 风险：与华为云强绑定 = 技术自主性弱，市场或给予折扣
与 AI 产业链关系
↑ up::华为昇腾 华为云 NVIDIA 寒武纪 超聚变 ↑ up::3-03-数据中心 3-06-数据中心网络架构与互联服务 ↓ down::党政军 / 工业互联网 / 智慧城市 / 金融 / C 端用户 ⚔ competitor::天翼云 移动云 阿里云 华为云 腾讯云 ∈ belongs_to::3-01-云计算与智算平台
关键事件
- 2022 中国联通整合云业务统一"联通云"品牌
- 2024 营收增速 17.1% 三大最快
- 2025 启动联通云分拆 A 股科创板 IPO 筹备