实时行情（自动 · Dataview JS）
Dataview JS · 仅 Obsidian 内可见
最新财报（自动 · Dataview JS）
Dataview JS · 仅 Obsidian 内可见
快手
中国短视频双雄之一（与抖音/字节跳动 并列），市值约 港 3,200 亿（2026-02）。旗下 可灵 AI 视频生成模型已迭代至 3.0 版本，在 2026 初多项视频生成评测中名列前茅，与 OpenAI Sora 2 Pro、Seedance 形成三足鼎立。
基本信息
| 维度 | 内容 |
|---|---|
| 成立 | 2011 年 |
| 总部 | 北京，中国 |
| 股票 | 港股 1024.HK |
| 市值 | 港 3,200 亿（2026-02） |
| CEO | 程一笑（创始人） |
关键数据
| 指标 | 数值 | 时间 |
|---|---|---|
| 快手 DAU | 4 亿+ | 2025 |
| 可灵 3.0 评测 | 名列前茅 | 2026 初 |
| 市值 | 港 3,200 亿 | 2026-02 |
核心产品（4-02 维度）
- 可灵 / 可灵 3.0 — AI 视频生成
- 可图 — AI 图像生成
- 可灵 API + 创作者平台 — B 端商业化
技术亮点 / 护城河
- 海量短视频训练数据 — 快手平台天然语料优势（vs 通用模型）
- 场景化短视频生成 — 针对短视频生态优化，1080p / 1 分钟级
- 创作者落地最快 — 直接服务快手数亿创作者
AI 时代角色
可灵让快手成为中国 AI 视频生成第一品牌。与 字节跳动 即梦 Seedance 形成中国对标 OpenAI Sora 的双子星。其优势在于短视频原生数据 + 创作者闭环。
与 AI 产业链关系
↑ up::云算力（自有 + 第三方）/ NVIDIA / 国产芯片 ↓ down::快手数亿创作者 / 可灵 API 商业客户 ⚔ competitor::字节跳动 即梦 / OpenAI Sora / Runway / Pika / Luma AI Dream Machine 字节链 腾讯控股 腾讯链 ∈ belongs_to::4-02-模型工厂
资本运作
- 作为主动收购方 ★★★☆☆ — 收购视频生成（Pika 中国对标）/ 3D 生成 / 创意工具公司，强化可灵生态
关键事件
- 2011 快手成立
- 2021-02 港交所上市
- 2024-06 可灵 1.0 发布
- 2026-02-可灵3.0视频生成发布 — 与 Sora 2 Pro / Seedance 三足鼎立
增量补充（2026-05-29）
来源：快手2026Q1电话会纪要：可灵ARR与CAPEX（Tier D · ）
- 2026 Q2 指引偏弱：DAU 约 +1%、收入约 +1%、核心收入约 +7%；广告 +6%~6.5%；直播同比约 -14%（据 2026-05 电话会纪要）。
- 2026 Q2 GPM 约 51.5%（同比降，可灵+AI 投入拖累），销售费用率约 29%、研发费用率约 11.5%、管理费用率约 2.4%；Q2 调整后净利润约 ￥39 亿、NPM 约 11%；海外运营亏损约 ￥0.7 亿~0.8 亿（同比转亏）。
- 2026 全年资本开支指引 ￥260 亿不变，其中 Q1 已花约 ￥120 亿（提前采购应对价格上涨），管理层判断全年 FCF 小幅为正；若可灵大幅超预期可能追加 CAPEX。
来源：快手速评：AI吞噬利润现金流，可灵ARR增速尚可（Tier D · ）
- 2026 Q1 资本支出 ￥121 亿，而经营现金净流入仅 ￥31 亿；对照 2025 全年资本支出 ￥149 亿、经营现金流净流入 ￥267 亿——AI 投入吞噬现金流（据 2026-05 速评）。
- 自 2026 起停止披露用户平均时长，仅称「保持相对稳定」。