生数科技
中国领先的 AI 视频生成模型公司，旗舰产品 Vidu。2026 年初被 万兴科技 战略投资，加码 AI漫剧 赛道（2026E ￥243 亿）。对标海外 Runway / Pika / OpenAI Sora，是中国"AI 视频生成"赛道头部独立公司。
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 |
|---|---|---|
| 旗舰产品 | Vidu | — |
| 战略投资方 | 万兴科技 | 2026 |
| 海外对标 | Runway ($15 亿)、Pika ($10 亿+) | — |
| IPO 估值预期 | ￥30-80 亿 | 2027-2028 |
| IPO 概率 | 50%（3 年内） | — |
核心产品
- Vidu：文生视频 / 图生视频模型，对标 OpenAI Sora / 可灵
- AI 漫剧工具链：面向短剧/漫剧工业化生产的工作流
- API + 工具协同：通过 万兴喵影 等合作伙伴产品分发能力
技术亮点 / 护城河
- 学术背景 — 清华大学团队孵化，扩散模型底层技术深
- 万兴战投加持 — 提供商业化渠道 + 客户资源 + AI 漫剧场景落地
- 场景明确 — AI 漫剧 2026E ￥243 亿市场，赛道清晰
AI 时代角色
生数与 可灵（快手）/ 即梦（字节）/ OpenAI Sora 形成中国"AI 视频生成 4 强"格局；独立公司路线类似海外 Runway，受益于 万兴科技 战略协同。
资本运作
作为收购标的（B+ 级 / 万兴已战投）
- 当前股东：万兴科技战略投资人之一
- 进一步整合可能：万兴可能从战投增持至控股或全资收购（预算 ￥10-30 亿）
- 其他潜在买家：快手 / B 站 / 影视集团
作为 IPO 标的（50% / 2027-2028）
- 目标市场：港股（AI 大模型公司扎堆）/ 科创板（硬科技属性）
- 估值依据：对标 Runway $15 亿、Pika $10 亿+，合理 ￥20-50 亿
- 优势：万兴战投 + 应用场景明确
- 风险：大模型烧钱严重，未实现规模化营收；与 Sora / 可灵 / 即梦 竞争激烈
与 AI 产业链关系
↑ up::3-01-云计算与智算平台 2-01-核心逻辑芯片 4-02-模型工厂 ↓ down::万兴科技（万兴喵影 / 万兴天幕）/ 短剧/漫剧工作室 / 创作者 ⚔ competitor::Runway Pika Luma AI OpenAI Sora 可灵 即梦 ∈ belongs_to::5-03-AIGC-数字媒体-创意工具
增量补充（2026-05-29）
T2（证券时报、新浪科技、量子位、投资界等）公开硬事实，补充并印证原页（原页 "2026 年初被万兴战略投资" 方向正确，下为更精确的轮次/金额）：
- 公司背景：2023-03 创立于北京；联合创始人朱军（清华大学人工智能研究院副院长）、唐家渝、鲍凡均为清华背景
- A+ 轮（2026-02-05）：完成超 ￥6 亿元 A+ 轮，中关村科学城公司、星连资本领投，万兴科技、视觉中国、拓尔思战略投资（超此前国内视频生成单笔融资纪录）
- 早前另有近 ￥20 亿元融资（加码通用世界模型）、A 轮数亿元
注：IPO 估值预期 ￥30-80 亿、IPO 概率 50%、"AI 视频生成 4 强"格局定性等系 raw 5-03（Tier B 内部研究）专有判断，原样保留未覆盖。