AI产业链地图

吉利汽车

0175 · H 股

吉利汽车把上游智能驾驶硬件与软件生态集成到吉利、极氪、领克等整车产品中。其智驾路线由 2025 年 3 月发布的千里浩瀚 H1-H9 多层级方案，延伸到 2026 年 4 月 Eva Cab 原生 Robotaxi 原型车搭载的 G-ASD 4.0 全域 AI 智能驾驶平台。公司同时跨越整车制造、智驾软件平台和智能座舱生态三层，重要性在于能把智能驾驶技术转化为可量产、可测试、可运营的车辆产品

第五层 · AI 应用智能驾驶中国浙江杭州

吉利汽车（0175.HK）

吉利汽车是港股上市的中国新能源乘用车整车厂，在智能驾驶应用层以自有品牌矩阵和自研/联合智驾平台形成一体化能力。 公司通过吉利、极氪、领克等品牌覆盖星愿纯电小型车、极氪 7X 等车型，并以千里浩瀚 H1-H9 方案与 G-ASD 4.0 平台承接高速 NOA、城区无图 NOA、记忆泊车和车位到车位领航辅助。极氪 9X 已获得杭州市全域 L3 级自动驾驶道路测试牌照。

一、主营业务与产品矩阵

  • 整车品牌与车型（核心）以吉利、极氪、领克等品牌销售新能源乘用车，车型包括 2024 年 9 月上市的极氪 7X、2026 年 5 月更新的星愿纯电小型车，以及获批杭州全域 L3 测试的极氪 9X。2026 年 5 月总销量 23.8 万台，其中海外销量 8.5 万台。
  • 智能驾驶软件平台（壁垒层）2025 年 3 月联合千里科技发布千里浩瀚，提供 H1 至 H9 多层级方案，整合高速 NOA、城区无图 NOA、记忆泊车 HPA、车位到车位领航辅助。2026 年 4 月发布的 Eva Cab 原生 Robotaxi 原型车搭载 G-ASD 4.0 全域 AI 智能驾驶平台。极氪 9X L3 测试牌照覆盖杭州 9224 平方公里、超过 1500 公里双向高快速路。
  • 智能座舱与内容生态（软件层）以新一代智能座舱系统承接第三方内容与服务，2026 年 3 月盛天网络旗下易乐玩、带带电竞两项平台正式上线吉利汽车。该层把座舱从硬件配置扩展为内容与服务入口。

二、产业链位置

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所属智能驾驶
上游 · 谁给它供货7 个环节
智能驾驶禾赛科技 · 速腾聚创 · 伯特利 · 敏实集团 +1 · 德赛西威
具身智能-人形机器人天奇股份 · 拓普集团 · 埃斯顿 · 三花智控
电力保障宁德时代 · 亿纬锂能
核心逻辑芯片NVIDIA
模型部署与优化地平线机器人
其他Horizon · Black Sesame · Deeproute.AI · Ningbo Tuopu +2 · LG Chemical · 华阳集团
研报还提到飞龙股份2 家 · 发动机热管理部件产品
下游 · 谁在采购1 个环节
其他领克 · 极氪
竞争对手1 家
奇瑞

三、各家研报目标价一览

出具日期 机构 目标价 评级 / 要点
2026-06-24 交银国际证券 24.21 买入，附表给出 FY26E/FY27E 市盈率 7.5/6.3 倍

四、竞争格局

中国新能源乘用车市场呈多强竞争，比亚迪规模领先，吉利处于第二梯队并面临上汽集团、零跑等挤压。按电动车销量口径，2026 年 5 月比亚迪 38.1 万辆、上汽集团 18.2 万辆、吉利 13.3 万辆，零跑 8.2 万辆且同比+81%。吉利的差异化来自多品牌与智驾平台：极氪承担纯电车型与 L3 测试，千里浩瀚/G-ASD 4.0 提供软件能力，海外销量 2026 年 5 月达 8.5 万台、同比+183.7%。短板是相对规模较小，且智驾能力仍需从测试牌照和原型车向量产收入转化。

五、盈利预测

研报数据 · 11-07 更新 · 点数字看原文出处

每格是近 180 天各家最新预测的中位数，下一行是最低—最高和家数。已公布的实际数见「行情与财报」。

指标2026E2027E2028E
EPS（元）2.001 家2.441 家2.861 家
按机构看 · EPS
机构2026E2027E2028E日期
华龙证券08-03

行情与财报

六、投资视角：多空逻辑

多头 · 催化
多品牌整车矩阵提供销量基盘2026 年 5 月总销量 23.8 万台，海外销量 8.5 万台；2026 年 6 月新能源车销量 16.1 万辆，同环比+32%/+21%。
智驾平台形成从量产辅助到 L3/Robotaxi 的阶梯千里浩瀚 H1-H9 覆盖高速 NOA、城区无图 NOA、记忆泊车等功能，极氪 9X 获杭州全域 L3 测试牌照，Eva Cab 原型车搭载 G-ASD 4.0。
海外高增改善销量结构2026 年 5 月海外销量 8.5 万台，同比+183.7%。
座舱生态增加软件入口2026 年 3 月盛天网络旗下易乐玩、带带电竞接入新一代智能座舱。
空头 · 风险
相对规模落后于头部2026 年 5 月吉利电动车销量 13.3 万辆，低于比亚迪 38.1 万辆和上汽集团 18.2 万辆，同比-3%。
中低价新能源竞争加剧2026 年 5 月零跑销量 8.2 万辆、同比+81%，长安深蓝 3.3 万辆、同比+30%。
智驾商业化仍在测试/原型阶段杭州 L3 牌照为道路测试许可，Eva Cab 为原生 Robotaxi 原型车，距离规模化运营收入仍有距离。
月度销量波动2026 年 5 月新能源车销量 13.3 万辆，同环比-3%/-2%，2026 年 6 月回升至 16.1 万辆。

七、近期动态（倒序）

研报数据 · 11-07 更新 · 近 120 天，同一件事多家机构写到的合成一条

2026-09
吉利三款新能源车型在瑞士苏黎世上市。（国金证券）
2026-08
双方达成西班牙瓦伦西亚工厂合资与产能共享协议，获监管批准后拟于2027年上半年运营、2028年首车下线。（国信证券）
2026-07
吉利汽车与卫蓝新能源有合作协议。（国信证券）
2026-07
目标公司完成分拆后将成立合营公司，为吉利与福特集团生产乘用车。（爱建证券）
2026-07
吉利汽车全资子公司拟以2.21亿欧元收购西班牙目标公司34%股权。（爱建证券）

数据来源

  • 华龙证券《汽车行业周报：自动驾驶国标公示，看好自研车企&自动驾驶产业链》2026-06-30
  • 东吴证券《电力设备行业跟踪周报：锂电储能增长确定且估值低、AIDC上游涨价》2026-06-29
  • 交银国际证券《人形机器人行业系列（3）：物理AI迎来“破茧”时刻，高精密零部件筑就智能之躯》2026-06-24
  • 华龙证券《汽车行业周报：自研4nm智驾芯片+城市领航兜底，比亚迪加码智驾布局》2026-06-09
  • 国金证券《汽车及汽车零部件行业周报：车企5月销量快报发布，比亚迪入局人形机器人》2026-06-07
  • 东吴证券《电力设备行业跟踪周报：锂电、户储、工控需求持续向上、AIDC潜力可期》2026-06-01
  • 华源证券《智驾新生，吉利赋能，AI重构公司价值》2026-05-19
  • 国信证券《汽车智能化月报系列（三十五）：小鹏第二代VLA智驾里程占比超50%，地平线推出舱驾融合“星空”芯片》2026-05-17
  • 子行业全景见 智能驾驶