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恒立液压
全球液压件龙头，2023 年切入行星滚柱丝杠赛道，打破 SKF / Rollvis 海外垄断。行星滚柱丝杠是人形机器人线性执行器首选方案（承载力提升 3 倍、寿命提升 5 倍、成本降 30%）。2026 年产能 10 万套，目标客户 Tesla / 优必选 / 宇树科技。投资评级 ★★★☆（主业稳定 + 新业务弹性），PE-TTM 25 倍。
基本信息
| 维度 | 内容 |
|---|---|
| 成立 | 1990 |
| 总部 | 常州，中国 |
| 上市 | 2011 上交所（601100.SH） |
| 主要业务 | 液压件（工程机械主业 80%+） + 行星滚柱丝杠（人形机器人） |
关键数据
| 指标 | 数值 | 时间 |
|---|---|---|
| 全球液压件市场地位 | 龙头 | — |
| 行星滚柱丝杠 2026 产能 | 10 万套 | 2026E |
| 人形机器人业务占比 | <10% | 2026E |
| 主业占比 | 80%+ | 2025 |
| PE-TTM | 25 倍 | 2025 |
核心产品
- 液压泵 / 液压马达 / 液压阀 — 工程机械主业
- 行星滚柱丝杠 — 人形机器人线性执行器（2023 切入）
技术亮点 / 护城河
- 行星滚柱丝杠突破 — 国内首家量产，打破 SKF（瑞典）/ Rollvis（瑞士）垄断
- 性能优势 — 承载力提升 3 倍、寿命提升 5 倍、成本降 30%（vs 滚珠丝杠）
- 主业现金流稳定 — 工程机械液压件提供安全边际
- 客户开拓 — 目标客户 Tesla、优必选、宇树科技
AI 时代角色
恒立液压代表"传统液压件→人形机器人执行器"跨界路线。其行星滚柱丝杠在线性执行器中具备结构性优势，是 Tesla Optimus 等高端人形机器人的首选方案。
与 AI 产业链关系
↑ up::高端钢材 / 精密加工设备 ↓ down::工程机械主业 + Tesla / 优必选 / 宇树科技 人形机器人 ⚔ competitor::SKF（瑞典）/ Rollvis（瑞士）/ 拓普集团（执行器总成） ∈ belongs_to::5-02-具身智能-人形机器人
关键事件
- 1990 成立
- 2011 上交所上市
- 2023 切入行星滚柱丝杠赛道
- 2026 产能扩至 10 万套