海底光缆（Submarine Cable，海缆）
承载全球 95% 国际数据流量的物理基础设施 — 跨洋数据中心互联、云计算全球化、AI 训练数据跨境调度全靠海底光缆。亨通光电 / 中天科技 是中国海缆"双雄"，全球海缆厂商主要是 SubCom（美）/ ASN（法）/ NEC（日）/ HMN Tech（华海通信）四强（据3-06）。AI 时代云厂商自建海缆潮起（Meta / Google / Microsoft），是 2025-2030 海缆市场结构性增长的核心驱动。
是什么
海底光缆 = 多层屏蔽 + 钢丝铠装 + 高压绝缘的特种光缆，铺设在大洋海底，单条长度可达 数千至上万公里。一条海缆通常含 8-24 对光纤，每对带宽 24-50 Tbps，单缆总容量 200 Tbps+。
| 部分 | 功能 |
|---|---|
| 光纤束 | 8-24 对（每对 24-50 Tbps） |
| 铜导体 / 钢丝 | 远程供电（DC 高压） + 机械强度 |
| 绝缘层 | XLPE 高压绝缘 |
| 铠装 | 钢丝防鱼咬、防锚 |
| 中继器 | 每 50-100km 一个光放大器 |
主要海缆厂商
| 玩家 | 国家 | 全球份额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| SubCom | 美国 | ~25% | TE Connectivity 旗下 |
| ASN（Alcatel Submarine Networks） | 法国 | ~25% | 诺基亚旗下 |
| NEC | 日本 | ~20% | 老牌 |
| HMN Tech（华海通信） | 中国 | ~10-15% | 原华为海洋，2020 与 亨通光电 合并 |
| 亨通光电 | 中国 | ~10% | 国内海缆第一 |
| 中天科技 | 中国 | ~10% | 海缆+储能 |
关键数据
| 维度 | 数据 |
|---|---|
| 全球海缆数 | ~550 条（2025） |
| 全球承载国际流量比例 | 95%+ |
| 单条海缆造价 | $1-5 亿 |
| 单条海缆容量 | 200 Tbps+ |
| AI 应用相关光缆 2024 增速 | +138% |
| AI 应用相关光缆 2025 | +77% |
在 AI 产业链中的角色
- 云厂商自建海缆潮 — Meta 2024-2025 与 Corning 签 $60 亿 光纤协议含跨洋海缆；Google / 微软 自建 Curie / MAREA 等
- AI 训练数据跨境调度 — 训练数据全球化采集、模型权重分发
- AI 推理服务全球部署 — 推理节点跨大洲互联依赖海缆延迟
- 空芯光纤上海缆 — 长期方向：跨大西洋 / 太平洋链路用 空芯光纤 把延迟从 60ms 降到 35ms
国产替代窗口
∈ belongs_to::3-06-数据中心网络架构与互联服务