爱奇艺（IQ）

爱奇艺是中国长视频流媒体平台，卡在 AI 应用层的数字媒体与创意工具环节，以长视频分发、会员商业化与 AIGC 影视制作工具构成内容生意。其影视制作智能体纳逗 Pro 已从预商用推进到开放商用，并支持超过 100 个爱奇艺自制项目；AIGC 网络故事片《奇谭：纸刃渡荒墟》成为国内获得《网络剧片发行许可证》首部上线播出的 AIGC 网络故事片。

一、主营业务与产品矩阵

• 长视频剧集与综艺（核心流量）爱奇艺以独播剧集和综艺维持平台流量，2026 年 5 月在网综前十中占 3 席。《南部档案》于 2026 年 6 月 11 日上线，2026 年 6 月 15 日至 20 日正片播放量 1.78 亿、市占率 15.66%；《种地吧 第四季》于 2026 年 5 月 14 日独播上线首日热度 9714.76。
• AIGC 影视制作平台（工具）影视制作智能体纳逗 Pro 于 2026 年 3 月 30 日进入预商用，2026 年 4 月 20 日开放商用，面向个体和团队提供规模化、工业级影视制作能力。其已支持超过 100 个爱奇艺自制项目。
• AI 原生内容与 AI 剧场（内容产品）“鲍德熹·爱奇艺 AI 剧场”首部 AIGC 电影短片《天问》于 2026 年 3 月 31 日上线。2026 年 7 月 23 日，爱奇艺独家上线 AIGC 网络故事片《奇谭：纸刃渡荒墟》，全片时长超 60 分钟，为国内获得《网络剧片发行许可证》首部上线播出的 AIGC 网络故事片。
• 会员服务与内容变现（商业化）会员服务是爱奇艺的核心变现方式，2026 年第一季度会员服务收入 ￥42.0 亿元，同期公司总收入 ￥62.3 亿元，非 GAAP 净亏损 ￥2.34 亿元。
• 上游创作者生态与漫剧（内容供给）2026 年 6 月 3 日，爱奇艺举办编剧行业峰会，赋能上游剧本创作者生态。其漫剧剧本合作计划对单部剧本合作最高提供 ￥5 万+ 剧本费，并对持续合作方预付 30% 框架合作资金。

三、竞争格局

网络综艺和长视频平台仍呈多强并立格局。2026 年 5 月网综前十中，芒果超媒占 4 席，腾讯控股和爱奇艺各占 3 席，优酷占 1 席，爱奇艺并非独占头部内容。在 AIGC 方向，爱奇艺试图用纳逗 Pro 和合规 AIGC 内容建立差异化：纳逗 Pro 已支持超过 100 个自制项目，《奇谭：纸刃渡荒墟》为国内获得《网络剧片发行许可证》首部上线播出的 AIGC 网络故事片。短板同样清晰：2025 年全年总收入 ￥272.9 亿元，同比下降 7%，GAAP 归母净亏损 ￥2.06 亿元；2026 年第一季度总收入 ￥62.3 亿元，同比下降 13%，非 GAAP 净亏损 ￥2.34 亿元。在漫剧和短剧等新内容形态上，芒果超媒、快手、字节跳动、阿里巴巴、腾讯控股和红果短剧均在竞争，爱奇艺需要用 AIGC 工具链提升内容供给效率，才有机会在头部平台竞争中守住位置。

四、投资视角：多空逻辑

五、近期动态（倒序）

研报数据 · 11-07 更新 · 近 120 天，同一件事多家机构写到的合成一条