小鹏汇天（XPeng AeroHT）
车企系飞行汽车代表。小鹏汽车 关联的低空出行公司，两条产品线："陆地航母"（分体式飞行汽车）+ A868 有人驾驶 eVTOL。A868 已进入试飞阶段、累计订单约 7,000（[据 Goldman Sachs](../来源摘要/Goldman Sachs-XPeng eVTOL A868.pdf.md)），是 5-20-低空经济 有人驾驶载人路线的头部玩家。
业务概览
- 核心产品：
- 陆地航母（Land Aircraft Carrier）— 分体式飞行汽车，航程 20km，面向旅游/观光场景
- A868 eVTOL — 有人驾驶载人 eVTOL，6 座
- 技术定位：依托小鹏汽车三电/自动驾驶体系平移到低空，走 有人驾驶飞行汽车 + eVTOL 路线（区别于亿航无人驾驶）
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 |
|---|---|---|
| A868 载客 | 6 人 | 2026 |
| A868 航程 | 500 km+ | 2026 |
| A868 时速 | 360 km/h | 2026 |
| A868 订单 | 约 7,000 | 2026 |
| 陆地航母航程 | 20 km（旅游用途） | 2026 |
（数据来源：Goldman Sachs-2026-06-25-p.25）
上下游关系
~ 关联::小鹏汽车 — 母体，共享三电 / 自动驾驶技术栈
战略要点
- 车企三电+智驾平移低空 — 汽车级规模化制造能力是 eVTOL 落地关键
- 有人驾驶路线，订单储备领先 — A868 约 7,000 订单、陆地航母主打消费级
- 未上市 — 通过小鹏汽车生态观察，暂无独立股价
关键风险
- 有人驾驶 eVTOL 适航取证进度（TC/PC/AC）
- 试飞到量产交付的工程化跨度
- 低空空域开放节奏