大华股份（002236.SZ）
全球安防第二极 · 全球视频监控市占率 18% · 2024 营收 ￥420 亿 / 净利 ￥45 亿 · 海外占比 40% · 软硬一体智慧物联
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 |
|---|---|---|
| 营收 | ~￥420 亿 | 2024 |
| 净利润 | ~￥45 亿 | 2024 |
| 全球视频监控份额 | 18% | 2024 |
| 毛利率 | ~42% | 2024 |
| ROE | ~18% | 2024 |
| 海外收入占比 | ~40% | 2024 |
| 2025 PE | ~12× | 2025 |
核心产品 / 业务
- 深眸AI摄像机：自研系列，支持人脸、车辆、行为等 30+ 场景识别
- DSS城市级视频云平台：支持百万级设备接入，边缘+云协同
- 智慧消防：烟感、温感 AI 识别
- 智慧环保：秸秆焚烧监测等垂直应用
- 存储延伸：收购华录高新切入数据存储，形成"感知+存储+计算"闭环
差异化策略
技术亮点 / 护城河
毛利率约 42%（略低于海康的 45-48% 但仍处行业高位），软硬一体能力突出，但研发投入规模与技术代差仍落后海康约 1-2 年。
估值
2025 PE 约 12×（折价反映市场对其技术代差与竞争压力的担忧），但安全边际较高。
风险
与 AI 产业链关系
关联事件
在 AI制造·工业视觉 工业视觉中的角色
大华股份通过子公司 华睿科技 切入工业视觉与机器视觉赛道。华睿提供工业相机和机器视觉系统，复用大华在 CMOS / ISP / 视觉算法的积累，对标海康威视的 海康机器人。在 AI制造·工业视觉 子行业中属于中国第二梯队（次于海康机器人）。