稿定科技
中国领先的在线设计平台，对标 Canva。2017 创立，注册用户 1 亿+。2021 完成 C 轮融资（投资方含字节跳动 + 启明创投）；2026-27 IPO 窗口期，估值 ￥80-150 亿，被市场视为 AIGC 应用层最佳标的之一。
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 |
|---|---|---|
| 创立 | 2017 | 厦门 |
| 注册用户 | 1 亿+ | 2024 |
| 会员价格 | ￥69/月 | 远低于 Canva Pro $12.99 |
| 2024E 营收 | ￥9 亿（按 ARPU 300 元 × 3% 付费率推算） | — |
| C 轮投资方 | 字节跳动 / 启明创投 | 2021 |
| IPO 估值预期 | ￥80-150 亿 | 2026-27 |
| IPO 概率 | 75%（3 年内） | — |
核心产品
- 稿定设计：在线平面设计平台
- 稿定抠图：智能抠图
- 稿定视频：短视频剪辑
- AI 功能：AI 抠图 / AI 消除 / AI 扩图 / AI 绘画
商业模式
- 免费 + 增值：基础功能免费降低门槛
- 会员订阅：高级功能按次付费或包月（￥69/月）
- B 端授权：向企业输出设计能力
技术亮点 / 护城河
- 海量模板与素材 — 中国市场最大的本土化设计模板库
- 超低订阅价格 — ￥69/月对比 Canva Pro $12.99，覆盖中国付费习惯
- 抖音生态协同 — 字节跳动 战投，与 剪映 / 抖音电商联动
- 本土化体验 — 中文字体 + 中国节日营销模板优势
AI 时代角色
稿定切中"中国版 Canva"的市场空白 — 设计模板平民化路线，Canva 中国市场份额有限给本土留下窗口。1 亿用户基数是数据飞轮与商业化基础。
资本运作
作为收购标的（A 级 / 70%）
- 潜在买家：字节跳动（已战投，可控股 → 整合剪映生态）/ 腾讯（社交补足）/ 阿里 / 美图公司
- 估值依据：对标 Canva $400 亿估值，稿定用户量 80% 但本土化折扣，合理 ￥60-100 亿
- 交易时机：2026 下半年至 2027 上半年，IPO 前接受战投或直接出售
作为 IPO 标的（75% / 2026-2027）
- 目标市场：首选港股（审核 + 国际化估值）+ 备选科创板
- 估值逻辑：PS 15× × ￥9 亿营收 = ￥135 亿；考虑流动性折扣，IPO ￥80-150 亿
- 风险：Figma 上市后跌 83%，市场估值理性化影响定价
与 AI 产业链关系
↑ up::4-02-模型工厂 3-01-云计算与智算平台 ↓ down::中小企业 / 自媒体 / 教育 / 电商商家 ⚔ competitor::Canva 创客贴 万兴科技 Adobe ∈ belongs_to::5-03-AIGC-数字媒体-创意工具
增量补充（2026-05-29）
- 认源说明：工商主体"稿定（厦门）科技有限公司"与正文"厦门"一致，无矛盾。注册用户 1 亿+、2017 创立、C 轮字节跳动+启明创投投资、估值预期等数据来自 5-03-AIGC-数字媒体-创意工具 子行业报告（一手料），WebSearch 未检索到独立公开对应佐证——按"缺佐证≠反证"原则不降级、不订正，以 5-03 报告为准。营收/估值/IPO 概率等为推算的软数据，保留原值。