海普存储（未上市，三方合资）

香农芯创 × SK海力士 × 大普微 三方合资设立的中国自主品牌企业级存储公司，是 3-05-AI存储系统 中罕见的"中国渠道 + 海外原厂 + 国产主控"三方协同样板（据3-05）。

业务概览

• 核心定位：面向中国市场的企业级存储自主品牌
• 三方分工：
  • 香农芯创（300475.SZ）— 渠道分销 + 客户网络
  • SK海力士（韩国）— 颗粒供给（HBM / DDR5 / NAND）
  • 大普微（拟创业板 IPO）— 主控 + 模组方案
• 业务：企业级 SSD + 存储模组 + 数据中心方案

关键数据

上下游关系

↑ up::SK海力士 — 颗粒（HBM / DDR5 / NAND） ↑ up::大普微 — 主控 + 模组 ↓ down::香农芯创 渠道 → 国内云厂商 / 互联网 / 数据中心 ∈ belongs_to::3-05-AI存储系统

战略要点

1. 罕见三方协同样板 — 中国渠道 + 海外原厂 + 国产主控，是 AI 存储产业链跨境合作的独特模式（据3-05）
2. SK海力士 颗粒在中国的关键品牌出口 — 受益于 SK 海力士全球 DRAM 第一 + HBM 57% 份额
3. 是 香农芯创 升级的关键 — 从分销升级到品牌商，毛利率结构突破
4. 是 大普微 IPO 后产业落地 — 主控量产 + 品牌出货闭环
5. 地缘风险 — 三方合资在中美科技博弈下持续运营节奏需关注

关键风险

• 三方利益协调与合资稳定性
• SK海力士 对华业务受美国制裁影响
• 中国企业级 SSD 国产替代压力（忆联 / 忆恒创源 国产化对其品牌挤压）

关键来源

• 3-05-AI存储系统 — AI 存储模组 / SSD / 互连深度报告