意法半导体（STM）
意法半导体是总部位于瑞士日内瓦的功率半导体与 MCU 供应商，处于芯片系统层，核心产品覆盖功率器件、功率模块与微控制器。 2024 年全球功率器件与模块市场份额为 6.9%，2025 年功率半导体市场份额为 5.4%。2025 年全年营收 $118 亿，毛利率 33.9%。
一、主营业务与产品矩阵
- 功率半导体（核心）提供功率器件与功率模块，是公司收入主轴。2024 年全球功率器件与模块市场份额为 6.9%，2025 年功率半导体市场份额为 5.4%。
- MCU 与边缘 AISTM32N6 采用 16nm 制程，在 AI 眼镜方案中与物奇微 WQ7036 搭配，用于 TENCO 眼镜、莫界科技。
- AI 数据中心供电将功率半导体导入 AI 数据中心供电场景。公司预计 2026 年 AI 数据中心收入超过 $10 亿、2027 年达到 $20 亿，单 GW 价值量 $2.3 亿（开源证券，2026-06-22）。
二、产业链位置
在图谱里看 →所属功率器件
上游 · 谁给它供货1 个环节
其他华羿微电 · 华峰测控 · Soitec
三、竞争格局
全球功率半导体市场是一超多强。2025 年功率半导体市场中，英飞凌份额 24.4%，安森美 7.9%，意法半导体 5.4%，三菱电机 5.0%；2024 年全球功率器件与模块市场中，安森美 8.5%，意法半导体 6.9%。意法半导体稳居全球前五，但与英飞凌差距明显。 公司的相对优势在于功率器件与 MCU 的组合，以及从终端电子到数据中心供电的应用覆盖。短板是 2025 年营收同比下降 11.1%、毛利率 33.9%，盈利仍受周期压制；在 MCU 等相邻领域，它还需面对兆易创新等厂商。
四、投资视角：多空逻辑
多头 · 催化
功率器件头部地位2024 年全球功率器件与模块市场份额 6.9%，2025 年功率半导体市场份额 5.4%，全球排名前列。
AI 数据中心供电新增量功率器件进入数据中心供电，单 GW 价值量体现功率半导体在 AI 基础设施中的价值。
边缘 AI 硬件落地STM32N6 16nm MCU 与物奇微 WQ7036 搭配，进入 TENCO 眼镜、莫界科技 AI 眼镜方案。
收入同比修复2026Q1 收入 $3.095bn，同比增长 23.0%，毛利率 33.8%。
近期动态
研报数据 · 11-07 更新 · 近 120 天，同一件事多家机构写到的合成一条
2026-09
由华虹宏力代工的40nm STM32 MCU实现规模量产并交付。（开源证券）
2026-09
意法半导体将Crolles现有200mm晶圆厂改造为EWS晶圆电性测试中心。（开源证券）
2026-09
合作开发基于英伟达800VDC参考设计的两套直转架构。（国金证券）
2026-09
与英伟达合作推出800VDC直转12V和6V两套架构。（国金证券）
行情与财报
数据来源
- 华鑫证券《半导体行业周报：华虹宏力收购华力微获上交所通过，磷化铟需求旺盛龙头密集扩产》2026-06-23
- 开源证券《综合行业周报：AI为功率半导体打开百亿美金新增量，稀土管制致中国牙科材料企业迎全球替代窗口》2026-06-22
- 开源证券《综合行业周报：800VDC预计成为数据重心架构发展必然趋势，功率半导体开启AI新周期》2026-06-15
- 国元国际控股《人工智能行业报告：AI迭代短期产生爆发式硬件需求，产业整体仍处发展早期》2026-06-08
- 华鑫证券《半导体行业周报：先进封装散热革新，利基DRAM格局重塑》2026-04-20
- 世纪证券《TMT行业周报（1月第4周）：全球Agentic AI加速发展》2026-02-05
- 国元证券《2026年电子行业年度策略报告：AI主导的上行景气周期，寻找结构性投资机会》2026-02-02
- 华泰证券《华泰证券科技专题研究：AI大模型时代的全球产业链重构》2024-07-02
- 子行业全景见 功率器件