高德

高德是阿里巴巴旗下的地图与本地生活服务平台，处于 AI 应用层，以地图数据、POI 和高频出行流量承载 AI 交通与空间智能应用。 2026 年 1 月数据显示，高德拥有近 10 亿月活，是中国第四大 App。其时空引擎每日实时调用超千亿次、覆盖全球超 2 亿 POI；2026 年 6 月发布的 ABot-Earth0.5 已建成覆盖 190 多个国家和地区的 3D 地图。

一句话看懂

高德以地图和出行为入口，把实时地理数据、商家服务与阿里生态内的大模型应用连接起来。技术路线从 2026 年 4 月的 ABot-World 物理优先世界模型，推进到 2026 年 6 月的 ABot-Earth0.5 3D 原生城市世界模型，并落地为飞行街景、动态时令榜单等应用。它横跨地图出行、空间智能和本地生活服务三层，重要性在于把高频流量转化为 AI 时代的生活服务推荐入口。

一、主营业务与产品矩阵

• 地图与出行服务（核心流量入口）：高德地图提供导航、出行和位置服务，底层由时空引擎支撑。2026 年 1 月披露，其时空引擎每日实时调用超千亿次，覆盖全球超 2 亿 POI；同月数据显示高德拥有近 10 亿月活，是中国第四大 App。
• 空间智能与世界模型（技术底座）：ABot-World 团队于 2026 年 4 月推出物理优先世界模型，面向具身智能数据稀缺问题；2026 年 6 月发布的 ABot-Earth0.5 为 3D 原生城市世界模型。输入一张卫星图像或一段文字描述后，系统可在消费级 GPU 上用 10 分钟生成公里级 3D 城市场景，3D 地图覆盖 190 多个国家和地区。
• 本地生活与扫街榜（应用变现）：扫街榜从最初的美食榜单升级为覆盖吃喝玩乐的动态榜单，并引入好友动态和个人榜单。2026 年 1 月上线 100 天时，用户规模突破 6.6 亿，累计吸引 86 万新商家入驻，商户订单量环比增长超 3 倍；2026 年 2 月披露动态时令榜单生成数量超 6500 个。
• 生态与商家城市服务（服务层）：高德通过飞行街景、城市合作和阿里生态接入把地图能力开放给线下商家与大模型应用。2026 年 1 月，飞行街景上线 48 小时预约商家超 35 万，公司宣布免费为 100 万烟火小店接入飞行街景，并与全国百城合作提供 0 门槛入驻等支持；同期披露，千问 APP 已接入高德实时地理数据系统。

二、产业链位置

三、竞争格局

高德在地图出行应用层处于头部位置，近 10 亿月活、超 2 亿 POI 和每日超千亿次时空引擎调用构成流量与数据壁垒。其竞争不只是导航精度，而是把空间智能、扫街榜、飞行街景和商家城市服务组合成生活服务推荐系统，增强从出行到消费的转化。

短板在于交易闭环和 AI 新入口的稳定性。扫街榜上线 100 天的订单与营业额高增仍需要更长经营期间验证；国内大厂争夺 AI Agent 流量入口，也可能改变用户从地图获取本地服务的路径。

四、投资视角：多空逻辑

多头（催化）

1. 高频流量与地理数据壁垒 — 2026 年 1 月披露的近 10 亿月活、超 2 亿 POI 和每日超千亿次时空引擎调用，为 AI 交通与本地生活推荐提供底层入口。
2. 空间智能抬升产品维度 — 2026 年 4 月和 6 月推出的 ABot-World 与 ABot-Earth0.5 将地图从二维导航推向物理优先和 3D 城市世界模型，10 分钟生成公里级 3D 场景。
3. 扫街榜打开本地生活转化 — 2026 年 1 月上线 100 天即形成 6.6 亿用户规模和 86 万新商家入驻，商户订单量与营业额环比大幅增长，验证生活服务推荐系统的初期拉动。
4. 商家与城市服务扩大供给 — 2026 年 1 月飞行街景上线 48 小时预约商家超 35 万，免费接入 100 万烟火小店并与百城合作，强化线下商户覆盖。
5. 阿里生态协同增强入口价值 — 2026 年 1 月披露千问 APP 接入高德实时地理数据系统，使地图数据可被大模型应用直接调用。

空头（风险）

1. 本地生活持续性待验证 — 扫街榜订单量和营业额环比高增发生在上线 100 天初期，缺乏更长期间的复购、利润率或交易规模数据。
2. 世界模型商业化不明 — ABot-World 和 ABot-Earth0.5 展示技术能力，但未见付费客户、收入贡献或规模化商业合同。
3. AI Agent 入口分流风险 — 国内大厂争夺 AI Agent 流量入口，若用户转向对话式代理获取本地服务，传统地图入口可能被削弱。
4. 商家扩张带来运营压力 — 免费接入 100 万小店和飞行街景快速铺开，对商家审核、内容真实性、补贴效率和城市合作执行提出要求。
5. 生态协同依赖阿里体系 — 千问接入和阿里生态是重要支撑，外部第三方大模型或独立商业客户披露有限。

五、近期动态（倒序）

• 2026-06-08 高德发布全球首个 3D 原生城市世界模型 ABot-Earth0.5。
• 2026 年 4 月 高德 ABot-World 团队推出物理优先世界模型，通过高保真渲染和 VLA 闭环进化解决具身智能数据稀缺问题。
• 2026 年 1 月 高德发布全球首个动态时令榜单，支持榜单数量无限扩展。
• 2026-01-07 上线 100 天的高德扫街榜宣布三大升级，依托世界模型发布全球首个飞行街景，并新增好友动态和个人榜单功能。
• 2026-01-07 高德宣布免费为 100 万烟火小店接入飞行街景，并与全国百城合作提供 0 门槛入驻、消费趋势洞察、地方美食节打造和专属出行补贴。

数据来源（金石研报知识库）

• 开源证券《传媒行业周报：聚焦AI主线，关注国产模型、物理AI、游戏》2026-06-15
• 国金证券《传媒互联网产业行业研究：千问打通阿里生态，拼多多内测“百亿超市”》2026-01-19
• 国元证券《2026年计算机行业策略报告：AI商业化加速推进，量子科技前景广阔》2026-01-18
• 国信证券《人工智能行业周报（26年第2周）：Meta收购Agent公司Manus，智谱、MiniMax上市》2026-01-13
• 国信证券《社会服务行业双周报（第122期）：促服务消费政策持续加码，携程“智能引擎3.0”AI优化产品推荐》2026-01-12
• 国金证券《传媒互联网产业行业研究：国务院对外卖平台开展调查，OpenAI押注AI医疗》2026-01-11
• 子行业全景见 5-16-AI交通-物流