领益智造（002600.SZ）

领益智造是 AI 硬件终端产业链的精密制造供应商，主业为消费电子金属结构件、充电器及周边附件，并向人形机器人核心模组与整机 ODM 延伸。 公司是苹果产业链供应商，2025 年营业收入 ￥514.29 亿元、归母净利润 ￥22.88 亿元。机器人业务已覆盖电机、减速器、灵巧手、四肢及关节模组、散热模组，客户覆盖全球头部品牌。

一、主营业务与产品矩阵

• AI 终端精密零组件（基本盘）公司为苹果供应多种金属结构件、充电器及其他周边附件。2025 年营业收入 ￥514.29 亿元、归母净利润 ￥22.88 亿元，经营现金流净额 ￥44.33 亿元，是收入和现金流基础。
• 人形机器人零部件与模组（第二曲线）产品覆盖电机、减速器、灵巧手、四肢及关节模组、散热模组，公司披露机器人业务合作客户覆盖全球头部品牌，并与多家客户达成战略合作。北京亦庄超级工厂规划 2026 年 1 万台套、2027 年 2 万台套、2030 年 50 万台套，为零部件与模组提供量产出口（华金证券，2026-04-27）。
• 机器人整机 ODM 与制造网络（交付层）公司提供机器人本体/整机 ODM 等产品与服务。北京亦庄小米智能港具身智能超级工厂于 2026-02-09 启动运营，是京津冀地区首家具身智能超级工厂，并与东莞、成都、郑州及海外基地协同形成制造网络。

三、竞争格局

消费电子精密结构件市场并非单一垄断，领益智造在苹果产业链中占据金属结构件、充电器及周边附件位置，蓝思科技是同类竞争者。人形机器人硬件供应链尚未定型，公司用精密制造和超级工厂切入零部件、模组及整机 ODM，但客户订单、量产良率和成本管控仍决定其能否从概念供应商转为稳定份额玩家。

盈利预测

研报数据 · 11-07 更新 · 点数字看原文出处

每格是近 180 天各家最新预测的中位数，下一行是最低—最高和家数。已公布的实际数见「行情与财报」。

四、跨层角色

公司不只是 AI 硬件终端供应链企业，也已进入人形机器人零部件、模组和整机 ODM。

五、投资视角：多空逻辑

六、近期动态（倒序）

研报数据 · 11-07 更新 · 近 120 天，同一件事多家机构写到的合成一条