松延动力

松延动力是中国消费级人形机器人主机厂，卡位在具身智能应用层，以低于万元的小布米和 N2 双足机器人切入科研、商业展示与亲子家庭场景。 公司 2023 年成立，2025 年出货量约 1,000 台、全球人形机器人市场份额约 5.9%，并建成北京与常州两地生产体系。

一、主营业务与产品矩阵

• 消费级人形机器人整机（核心）小布米/Bumi 定价 ￥9,998，是首款低于万元的高性能人形机器人，面向家庭教育与消费场景。2025 年公司出货量约 1,000 台，全球人形机器人市场份额约 5.9%。
• N2 双足机器人平台N2 奔跑速度达 4 m/s，曾在 2025 年全球首个人形机器人半程马拉松赛事中获亚军。2025 年公司订单量突破 2,500 台、合同总额超 ￥1 亿，主要面向科研与商业展示场景；OpenHarmony 版 N2 于 2026 年 6 月 15 日亮相，可用自由度为 21 个。
• 生产交付体系北京工厂月交付超 200 台，常州工厂一期月产能 300 台并已于 2025 年 12 月投产。两地工厂支撑小布米和 N2 系列从样机验证走向批量交付。
• 生态、开发者与渠道合作OpenHarmony 版 N2 接入开源鸿蒙生态，“百人百机”计划面向 100 位开发者或团队开放高算力硬件支持。京东和孩子王分别提供产品设计、渠道铺设与亲子家庭场景入口。

三、竞争格局

人形机器人主机厂格局尚未收敛，松延动力处于出货千台级别的第二梯队。2025 年乐聚、加速进化、松延动力出货量均约 1,000 台，全球市场份额均约 5.9%，三家体量接近，说明行业仍处早期放量阶段。 松延动力的差异化在于低价消费级产品与渠道合作：小布米售价 ￥9,998，配合京东、孩子王等渠道，试图先进入家庭与亲子场景；北京和常州工厂提供月级交付能力。短板是规模仍小，若同梯队企业继续以相近出货量和价格竞争，公司需要靠 OpenHarmony 生态、开发者计划和订单转化建立更强的壁垒。

四、投资视角：多空逻辑

五、近期动态（倒序）

研报数据 · 11-07 更新 · 近 120 天，同一件事多家机构写到的合成一条