特斯联（拟港股 IPO）

[!warning] 2026-05-29 硬事实订正 上市主体与总部为重庆特斯联智慧科技股份有限公司，总部位于重庆市九龙坡区（依据 T1 港交所招股书 + 多家媒体），原 frontmatter hq: 上海 已订正为「重庆，中国」。港股 IPO 进展见下方「增量补充」。

拟港股"AIoT 第一股" · 估值 ~￥208 亿 · TacOs 操作系统覆盖 150+ 城市 · 股东含 IDG / 京东科技 / 商汤科技

一句话定位

特斯联成立于 2015 年，未上市但已提交港股招股书，估值约 ￥208 亿，股东包括 IDG 资本、京东科技、商汤科技 等明星机构。自称"AIoT 第一股"，核心产品是 TacOs 操作系统（类似智慧城市版的"Android"）+ 全栈 AIoT 产品矩阵 + 全球化部署。

关键数据

核心产品

1. TacOs 操作系统：智慧城市版 Android，提供设备接入、数据治理、AI 能力中台
2. 全栈 AIoT 产品：从智能传感器、边缘网关到云平台，覆盖硬件 + 软件 + 服务
3. 全球化部署：覆盖 150+ 城市（含阿联酋、新加坡、澳大利亚）

商业模式

• 项目制收入（70%）：类似系统集成商，承接智慧社区、智慧园区项目
• 运营服务收入（30%）：基于 TacOs 平台的 SaaS 订阅 + 数据增值服务

IPO 看点

1. AIoT 平台稀缺性：国内少数以"操作系统"定位的 AIoT 厂商
2. 政府 + 地产双轮驱动
3. 国际化进展顺利：中东 NEOM、东南亚拓展

风险

1. 盈利能力存疑：招股书未披露利润数据
2. 地产下行周期：影响智慧社区需求
3. 平台化竞争：面对 海康威视 / 华为 等巨头压制

资本运作

拟港股 IPO ★★★★（2025-26，估值 ￥208 亿）：

• 已递表港交所
• IPO 成功率 ~75%
• 上市后表现预期：中性（对标 商汤科技，破发风险中性）

与 AI 产业链关系

↑ up::3-01-云计算与智算平台 3-04-边缘节点-网络分发基础设施 — 上游云+边缘节点 ↓ down::5-12-AI制造-工业视觉 — 下游工业 AIoT ⚔ competitor::海康威视 商汤科技 华为 — AIoT 平台竞争 涂鸦智能 ∈ belongs_to::5-05-智慧城市-AIoT

关联事件

• 2025-特斯联递表港股

增量补充（2026-05-29）

以下为 T1（港交所招股书）/ T2（新华网、新浪财经、量子位等）公开硬事实，补充原页时点信息（原"150+ 城市 / 800+ 客户"为 2024-06 时点，不覆盖，仅追加更新）：

• 总部/注册主体：重庆特斯联智慧科技股份有限公司，总部重庆市九龙坡区，成立于 2015-12-29
• 港股 IPO 进展：截至 2025-11-25 已第 3 次向港交所递交招股书，拟主板上市，联席保荐人：中信证券、国泰海通（海通国际）
• 最新覆盖（2025-06-30）：全球 172 个城市、逾 900 个客户（含中国、阿联酋、新加坡、澳大利亚）；较原页 2024-06 的「150+ 城市 / 800+ 客户」有增长
• 2025H1 经营：营收约 ￥6.32 亿（同比 +77%），其中 AI 产业数智化收入 ￥5.77 亿（同比 +191.1%）；在手订单约 ￥26 亿

注：估值 ~￥208 亿、项目制/运营收入占比 70/30、IPO 成功率 ~75% 等系 raw 5-05（Tier B 内部研究）专有判断，原样保留未覆盖。

已废弃叙述