数据港（603881.SH）
数据港是中国第三方数据中心服务商，核心业务是面向大型云计算客户的数据中心基础设施交付与运营。 公司总部位于上海，具有国资背景，是 A 股第三方 IDC 中服务阿里巴巴等云客户的供应商。
一、主营业务与产品矩阵
- 数据中心基础设施交付（核心）公司作为第三方 IDC 服务商，提供数据中心基础设施及项目交付，客户包括阿里巴巴等大型云计算客户。公司在第三方 IDC 中被定位为拓局者梯队。
- AIDC 与算力服务公司围绕 AI 算力需求拓展 AIDC 与算力相关业务，承接生成式 AI 和大模型部署带来的数据中心扩容需求。
- 运营与客户保障公司具有上海国资背景，依托大型云客户需求开展持续运营，项目交付与客户黏性构成业务基础。
二、产业链位置
在图谱里看 →三、竞争格局
数据港处于第三方 IDC 赛道，与润泽科技、万国数据等同处数据中心基础设施及项目交付环节。公司客户结构偏向大型云计算客户，并具有上海国资背景。
公司的相对位置依托大型云客户需求和项目交付能力，壁垒在于客户合作与运营交付；短板是客户集中和 AIDC 升级投入压力，同时需要与润泽科技等同类厂商竞争。
四、经营数据
| 指标 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 折线指标（%） | 29 | 29 | 31 | — | — | 国金证券 |
| value | 1 | 1 | 1 | — | — | 国金证券 |
| 市盈率 | — | — | 159.18 | 146.10 | 115.39 | 华鑫证券 |
数据来源：国金证券 2026-03-15；华鑫证券 2026-01-15。
盈利预测
研报数据 · 11-07 更新 · 点数字看原文出处
每格是近 180 天各家最新预测的中位数，下一行是最低—最高和家数。已公布的实际数见「行情与财报」。
| 指标 | 2026E | 2027E | 2028E |
|---|---|---|---|
| EPS（元） | 0.281 家 | 0.331 家 | 0.351 家 |
按机构看 · EPS
| 机构 | 2026E | 2027E | 2028E | 日期 |
|---|---|---|---|---|
| 开源证券 | 05-25 |
行情与财报
五、投资视角：多空逻辑
多头 · 催化
AI 算力需求推动 AIDC 扩容生成式 AI 与大模型部署带动数据中心需求从传统 IDC 向 AIDC 升级，公司作为第三方 IDC 可承接新增算力基础设施需求。
大型云客户构成业务基本盘公司服务阿里巴巴等大型云计算客户，客户黏性和持续部署需求为数据中心交付与运营提供基础。
算力与 AI 应用业务拓展打开成长空间公司算力、AI 应用等业务稳步拓展，业务边界从基础设施交付向算力服务延伸。
国资与上海区位增强资源稳定性上海国资背景有助于项目获取、融资和客户合作稳定性。
空头 · 风险
客户集中度风险公司业务依赖大型云计算客户，若主要客户资本开支放缓，需求可能承压。
AIDC 转型兑现不确定数据中心向 AIDC 升级需要持续投入，公司能否形成规模化算力服务收入仍待验证。
盈利修复仍在关键阶段2025 年年报点评显示，公司盈利修复进入关键阶段，盈利能力改善仍需兑现。
同业竞争压力公司与润泽科技等在数据中心基础设施及项目交付环节竞争，项目获取和交付效率决定相对份额。
数据来源
- 大同证券《TMT行业周报：美光业绩超预期、台积电全线涨价》2026-06-30
- 国金证券《通信行业研究：OpenAI与Anthropic竞速IPO及客户，中国2万亿AI基建启航》2026-06-14
- 开源证券《通信行业2026年度中期投资策略：光与液冷齐舞，空天地AIDC算力共振》2026-05-25
- 西南证券《2025年年报点评：算力需求驱动AIDC扩张，盈利修复进入关键阶段》2026-04-26
- 西南证券《2025年年报点评：算力高景气延续，盈利能力修复可期》2026-04-10
- 国金证券《全链AI算力领军平台扬帆》2026-03-15
- 山西证券《通信行业周跟踪：英伟达业绩超预期，3月催化剂密集关注市场波动下的布局良机》2026-03-05
- 华鑫证券《电子行业周报：英伟达已投产Vera Rubin，xAI加码算力基建》2026-01-15
- 子行业全景见 数据中心