众擎机器人
众擎机器人是中国具身智能应用层的人形机器人整机公司，以 PM01 切入科研、特种与巡检等场景。 公司将 PM01 定价下探至 ￥8.8 万元，并将全尺寸人形机器人价格下探至 ￥18 万元起。2025 年其人形机器人出货量达 400 台，并取得 3 年 2000 台、金额进入 ￥亿元级的订单。
一、主营业务与产品矩阵
- 人形机器人整机（核心）主力机型 PM01 定价 ￥8.8 万元；公司将全尺寸人形机器人价格下探至 ￥18 万元起，以低价整机切入科研、特种与巡检等场景。
- 订单与客户场景（商业化）2025 年取得 3 年 2000 台、金额进入 ￥亿元级的订单，当年出货 400 台，而 2024 年出货为 0 台。2026 年 1 月与穿越者启动国内首个具身智能机器人宇航员探索计划，PM01 参与太空探索任务。
- 量产制造与降本（支撑）规划在郑州建设年产万台级智能制造中心。2025 年销量较 2024 年增长近 10 倍；全尺寸人形机器人价格较行业平均水平降低 60% 以上。
二、产业链位置
在图谱里看 →三、竞争格局
中国人形机器人市场尚未收敛到稳定份额格局，行业正从样机验证转向量产博弈。众擎机器人以低价整机切入，2025 年出货 400 台，并取得 3 年 2000 台、金额进入 ￥亿元级的订单；2026 年 4 月 B 轮融资后投后估值突破 ￥100 亿元，跻身国内人形机器人赛道估值第一梯队。 公司的相对优势在于把价格、订单和产能规划前置：PM01 定价 ￥8.8 万元，全尺寸人形机器人价格下探至 ￥18 万元起，郑州规划年产万台级智能制造中心。短板同样明显：2024 年出货为 0、2025 年 400 台，规模化交付仍在早期；低价格策略对供应链降本和制造体系提出更高要求。
四、投资视角：多空逻辑
多头 · 催化
低价整机打开采购门槛PM01 定价 ￥8.8 万元，全尺寸人形机器人价格下探至 ￥18 万元起，价格较行业平均水平降低 60% 以上。
订单与出货形成初步验证2025 年取得 3 年 2000 台、金额进入 ￥亿元级的订单，出货量从 2024 年 0 台增至 2025 年 400 台，销量较 2024 年增长近 10 倍。
万台级产能规划提供放量选项公司规划在郑州建设年产万台级智能制造中心，为后续订单转化提供产能基础。
产业资本强化背书2026 年 4 月完成 $2 亿 B 轮融资，由河南投资集团汇融基金领投、立讯精密联合领投，投后估值突破 ￥100 亿元；截至 2026-04-29 已完成 9 轮融资，累计金额超 ￥10 亿元。
特种场景拓宽应用边界2026 年 1 月与穿越者启动国内首个具身智能机器人宇航员探索计划，PM01 参与太空探索任务。
空头 · 风险
出货基数仍小2024 年出货 0 台，2025 年 400 台，规模化交付尚未完成验证。
高估值抬升回报要求截至 2026-04-29 已完成 9 轮融资、累计金额超 ￥10 亿元，B 轮后投后估值突破 ￥100 亿元。
低价策略挤压盈利空间PM01 定价 ￥8.8 万元，全尺寸机型价格 ￥18 万元起，价格较行业平均降低 60% 以上的路径仍需量产兑现。
产能仍处规划阶段郑州年产万台级智能制造中心为规划产能，从 2025 年 400 台到万台级存在爬坡风险。
前沿合作商业化不确定宇航员探索计划属于科研与特种场景合作，短期对收入和订单的贡献不明确。
五、近期动态（倒序）
研报数据 · 11-07 更新 · 近 120 天，同一件事多家机构写到的合成一条
2026-09
众擎机器人与万机易租达成战略合作。（国金证券）
2026-08
众擎机器人发布具身智能引擎EngineAI Awaken。（国金证券）
2026-07
众擎机器人发布T800人形机器人（国信证券）
2026-07
众擎机器人已完成股改（东吴证券）
数据来源
- 交银国际证券《人形机器人行业系列（3）：物理AI迎来“破茧”时刻，高精密零部件筑就智能之躯》2026-06-24
- 华源证券《人形机器人产业2025年报及2026一季报综述：零部件兑现收入，主机厂放量加快》2026-05-13
- 华源证券《人形机器人产业周报：产业进入量产博弈阶段，26Q1我国智能仿生机器人出口4141台》2026-05-12
- 信达证券《机械设备行业：关注工程机械、通用自动化、人形机器人》2026-05-11
- 国金证券《高端装备制造产业研究周报：机器人一级融资持续创新高，智元AI周展示模型能力》2026-04-14
- 国金证券《机器人行业研究：机器人一级融资持续创新高，智元AI周展示模型能力》2026-04-13
- 华鑫证券《电力设备行业周报：液冷产业催化密集落地，算力基础设施景气持续上行》2026-04-13
- 浦银国际证券《AI从数字网络走进物理世界：人形机器人是否会复刻新能源汽车发展路径？》2026-04-02
- 子行业全景见 具身智能·人形机器人