拓斯达（300607.SZ）
拓斯达是中国 A 股创业板机械设备企业，在 AI 产业链中卡位具身智能应用层，以机器人本体与工作站产品切入人形机器人赛道。 2026 年 7 月 13 日，公司披露已发布人形机器人小拓、四足机器人星仔及 AI 柔性分拣工作站。
一、主营业务与产品矩阵
- 人形机器人（本体）：2026 年 7 月 13 日，公司披露已发布人形机器人小拓。该产品属于具身智能应用层本体，是公司机器人产品矩阵中的双足式机器人线条。
- 四足机器人（移动平台）：同期，公司披露已发布四足机器人星仔。该线条补充了非人形移动机器人形态，与人形机器人形成本体侧互补。
- AI 柔性分拣工作站（场景化系统）：同期，公司披露已发布 AI 柔性分拣工作站。该线条把机器人本体放入分拣作业场景，使产品组合从单机扩展到工作站级应用。
二、产业链位置
所属子板块具身智能·人形机器人
三、竞争格局
具身智能应用层尚未形成稳定份额格局，人形、四足与工作站等路线并行推进。拓斯达以人形机器人小拓、四足机器人星仔和 AI 柔性分拣工作站组成多形态产品组合，试图在场景化部署中争取落地机会。该层竞争的关键不在单一型号，而在产品迭代速度、场景适配能力与系统交付能力。
四、投资视角：多空逻辑
多头（催化）
- 多形态产品矩阵初步成型 — 2026 年 7 月 13 日，公司披露已发布人形机器人小拓、四足机器人星仔及 AI 柔性分拣工作站，覆盖本体、移动平台与工作站。
- 场景化部署有抓手 — AI 柔性分拣工作站将机器人放入具体作业环节，比单纯本体展示更接近商业化落地。
- 利润端出现高弹性修复 — 2026 年第一季度归母净利润同比增长 1147.36%，2025 年毛利率同比提升 13.66pct。
空头（风险）
- 产品仍处早期发布阶段 — 现有可确认节点为 2026 年 7 月 13 日产品披露，后续量产、订单与客户仍待验证。
- 利润波动较大 — 2024 年归母净利润为 -￥2.45 亿元，而 2026 年第一季度归母净利润同比增长 1147.36%，高增持续性需观察。
- 应用层路线尚未收敛 — 人形、四足与工作站并行，商业化路径仍取决于场景适配和成本下降。
数据来源
- 中航证券《人形机器人二季报：共振向上，产业化元年加速兑现》2026-07-24
- 国元证券《人形机器人周报：宇树G1完成活体手术登上Nature，星动纪元完成新一轮10亿元融资》2026-07-17
- 中航证券《人形机器人月报：资本化提速、量产渐近，板块行情有望延续》2026-06-13
- 华金证券《人形机器人行业双周报：视触觉传感器解锁灵巧操作，Optimus V3年中投产》2026-05-11
- 国金证券《机器人板块25年＆26Q1财报总结：产业仍在突飞猛进，等待市场拐点到来》2026-05-05
- 太平洋《机械行业深度报告：机器人行业不断进步，发展空间广阔》2026-04-21
- 西南证券《机器人行业周报：机器人将再度登上春晚，关注春节行情》2026-01-26
- 西南证券《机器人行业周报：机器人本体企业加速上市，波士顿动力发布新一代Atlas》2026-01-12
- 子行业全景见 具身智能·人形机器人