九坤投资
中国头部量化私募，AUM ￥6500 亿（管理规模最大量化私募之一，2025 据 5-09 研报；公开口径另有 ￥685 亿等不同测算，见关键数据口径说明）。创始人 王琛 + 姚齐聪（2012 共同创立）；王琛为清华大学数学物理学士 + 理论计算机博士（师从图灵奖得主姚期智），曾任职美国对冲基金千禧年 Millennium（据 中国基金报 / 证券时报）。研发体系三大实验室：水滴实验室、AI Lab、Data Lab。被行业评为"研发体系最强但 AI 收获甚微"的代表。
一句话定位
中国 AUM 最大的量化私募之一，差异化在于学院派研发体系 + 强 AI 投入但商业回报有限。"AI 转化难"是行业普遍面临的问题，九坤是典型代表。
关键数据
| 维度 | 数据 | 时间 |
|---|---|---|
| 创始人 | 王琛 + 姚齐聪（2012 共同创立） | 2012 |
| 王琛背景 | 清华数物学士 + 理论计算机博士（师从姚期智）；曾任职千禧年 Millennium | — |
| AUM | ￥6500 亿（5-09 研报口径）/ 公开口径 ￥685 亿+ | 2025 |
| 研发体系 | 三大实验室（水滴/AI Lab/Data Lab） | — |
| 2025 收益 | 未公开详细数据 | 2025 |
[!info] 口径说明（2026-05-29 核） ①创始人：实为 王琛 + 姚齐聪 2012 共同创立，原页仅列王琛（已补）。②王琛背景：原标"前微软亚洲研究院研究员"系 5-09 研报 raw 一手料的事实错误——公开多源（中国基金报 / 证券时报 / 私募排排网）一致显示其为清华博士、曾任职千禧年 Millennium，与微软亚洲研究院无关，已订正，旧值见末尾折叠块。③AUM：5-09 研报记 ￥6500 亿，但 2022-2025 多篇公开报道口径多在 ￥600-700 亿（如华尔街见闻"600亿进击"、牛客 ￥685 亿+），量级差异较大，两值并存待一手数据确认（保留 5-09 原值不覆盖）。
核心产品
- 九坤量化对冲基金系列 — 多策略产品线
- 水滴实验室 — 基础量化策略研究
- AI Lab — AI 与深度学习应用
- Data Lab — 多模态另类数据处理
技术亮点 / 护城河
- 学院派研发体系：MSRA 出身的创始团队 + 三大实验室
- 多模态数据处理：卫星图像、舆情文本、交易行为
- 执行能力强：高频交易、智能路由、冲击成本优化
- 挑战：实验室成果向交易策略转化周期长，AI 商业回报有限
AI 时代角色
九坤投资是 AI 量化"转化难" 问题的典型样本：研发投入巨大但实验室成果难以直接转化为交易策略 Alpha。这反映量化策略同质化、数据壁垒、市场拥挤等共性挑战。
客户与供应链关系
↑ up::高端 GPU 算力 / 自有研发体系 ↓ down::高净值个人 + 机构投资者 ⚔ competitor::幻方量化 / 明汯投资 / 灵均投资 ∈ belongs_to::5-09-AI金融-量化交易
资本运作 / IPO 预期
★★☆☆☆ — 量化私募 IPO 路径不清晰，规模虽大但合规与监管约束多
关键事件
- 2012 — 王琛 + 姚齐聪 共同创立
- 2014 — 中国证券投资基金业协会完成登记备案
- 2016 — 正式开启对外资管业务
- 2020-2023 — 三大实验室体系建成
- 2025 — AUM ￥6500 亿（5-09 研报口径；公开口径见上文）
已废弃叙述
2026-05-29 事实订正：王琛背景"前微软亚洲研究院研究员"系误（依据 中国基金报/证券时报/私募排排网 ≥3 个独立 T2，王琛实为清华博士、师从姚期智、曾任职千禧年 Millennium；原始 5-09 研报 raw 一手料即误标）
原一句话定位 / 关键数据中："创始人 王琛（前微软亚洲研究院研究员）"。
来源：5-09-AI金融-量化交易 子行业研报（来源摘要原文："王琛 — 九坤投资创始人，前 MSRA 研究员"）。