双减政策

政策要点

1. 减轻作业负担 — 小学一二年级不留书面作业，三至六年级控制时长
2. 减轻校外培训负担：
   • 学科类培训机构不得上市
   • 现有机构统一登记为非营利性
   • 不得占用国家法定节假日、休息日、寒暑假进行学科类培训
   • 上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训

行业冲击

头部企业市值缩水

• 新东方 2021 高点市值 $300 亿 → 低点 $20 亿（-93%）
• 好未来 高点 $580 亿 → 低点 $10 亿（-98%）
• 高途 高点 $440 亿 → 低点 $1.5 亿（-99.7%）

业务转型方向

• 智能硬件（AI 学习机）
• 素质教育（编程、艺术、体育、思维）
• 非学科辅导（留学、大学生培训）
• 海外业务
• 跨界（新东方 直播带货 东方甄选）

对 AI 教育的影响

• 正面：倒逼企业转向技术驱动的智能硬件 + 素质教育
• 正面：人才从教培行业流向 AI 教育创业
• 负面：投资资本对教育赛道整体谨慎，融资环境恶化
• 持续影响：2026 政策延续，未见明显松动

与 AI 产业链关系