…AI 产业链第三层数据中心基础设施与第一层能源之间。 2025 年智能家居业务收入 ￥2,999 亿，商业及工业解决方案收入 ￥1,228 亿，形成 ToC 与 ToB 双盘。公司通过收购库卡进入机器人与自动化，并将暖通、液冷与楼宇控制导入数据中心场景。 一句话看懂 美的以家电制造为基本盘，向上延伸至楼宇科技、数据中心热管理与 DCIM，向下通过库卡连接工业自动化与人形机器人。…

…竞品：施耐德电气 Schneider Electric、汇川技术、发那科、Eaton、Siemens 西门子、库卡同业…

…数据来源：开源证券 2026-06-22；华龙证券 2026-06-15；信达证券 2026-01-09。 五、投资视角：多空逻辑 多头（催化） 1. 版权库卡位 AI 内容上游 — 十万部精品 IP 与《国民法医》等头部作品为 AI 漫剧、短剧和改编提供可持续素材。 2. 工具链改善制作经济性 — 漫剧助手覆盖剧本生成、角色/场景定妆、分镜制作、视频生成等环节，单部作品效率可提升 3…