SemiAnalysis 追踪 75GW 数据中心自建发电订单：卡住项目的不是设备，是许可、燃气和电气物理

这份报告讨论的是数据中心自己发电这件事。行业里用了五六个词来指它，含义有重叠但不完全相同，先分清楚，后面几节才读得通。
表后（behind-the-meter，BTM）是个物理位置概念。电表是计量电量的装置，装在项目的电线与电网的电线交汇处。电表的电网那一侧——变电站、铁塔、电厂——叫「表前」；电表的项目这一侧——开关柜、电池、现场发电机——叫「表后」。它说的是设备装在哪，不是说它有没有并网。
离网（off-grid）和孤岛（islanded）不是一回事。离网指完全没有可运行的电网连接；孤岛是一种运行状态——有并网连接的数据中心把开关一断，靠自己的发电运行。前者是永久属性，后者是可以随时切换的模式。
微电网（microgrid）是美国能源部定义的正式概念：在明确电气边界内的一组互联负荷与分布式能源，对外像一个可控实体。它既可以并网运行也可以孤岛运行，包括完全离网的情形。报告指出很多 BTM 项目喜欢用「微电网」这个词，可能是因为这样就不用说「燃气」两个字。
潜在排放量（PTE）是本篇许可那一节的核心。它指一座电厂如果全年满负荷运行会排放多少吨，逐个污染物计算。所有美国空气许可都测这个数——注意它测的是能排多少，不是实际排多少。第 05 节会看到这个区别怎么把一个 1,677MW 的项目逼到推倒重来。
口径说明：报告为 2026 年 9 月 10 日发表的上篇（Part 1），订单数据来自 SemiAnalysis 能源模型的 BTM 追踪表 2026 年 8 月 24 日版。报告明确说明其口径只统计 OEM 收到的、项目级别的约束性订单，不包含其他分析机构常算进去的数百吉瓦投机性、无依据的公告。凡本站自行计算、换算或补充背景之处，均已逐处标注；报告没有给出的结论，不会写成报告的结论。