AI 定制芯片崛起
ASIC 市场格局总览
摩根大通最新行业纵览：大型 OEM、云厂与超大规模数据中心纷纷转向「自研硅」以求差异化，把数字定制 ASIC 推成一个 CY26 约 $60–70B、未来数年 40–50%+ CAGR 的高增长市场——而几乎全部红利，落进 博通 与 Marvell 这对双寡头手中。
过去十年「自研芯片」一直被视为只有苹果这类极少数巨头玩得起的游戏。但 AI 改变了经济账：当一座 1GW 的数据中心要花上百亿美元、当推理 token 可以直接变现，把加速器从通用 GPU 换成为自家软件栈量身定做的 ASIC，哪怕只省 20–30% 的算力成本，绝对金额也极其可观。摩根大通这份纵览把「什么是 ASIC、为什么现在复兴、市场有多大、谁在受益、节奏如何」一次讲清，是理解 AI 算力第二条主线（GPU 之外）的入门图谱。
01
一句话结论：GPU 之外的第二增长极
定制 ASIC 是 AI 算力里增速最快、确定性最高的「卖铲子」生意，且高度集中在两家手里
$68B
CY25 ASIC 市场规模
占应用专用芯片 $351B 的约 1/5
40–50%
未来数年 ASIC 市场 CAGR
CY26 机会体量约 $60–70B
80–85%
博通高端 ASIC 市占（#1）
Marvell 以 10–12% 居 #2，双寡头近乎垄断
53%
2027E ASIC/XPU 占 AI 加速器出货量
届时单位出货首次反超 GPU（47%）
核心判断
定制 AI 芯片的需求上升，是因为大量 OEM、云服务商（CSP）与超大规模厂商想在硅片层面做差异化、更高性能、更低功耗与更低总拥有成本（TCO），去替代货架上的标准芯片。但它们普遍没有能力独立完成大型复杂 SoC 设计，也缺乏高速 SerDes、高速内存接口这类核心 IP——只能找有 IP 和芯片设计经验的半导体公司合作。这正是博通与 Marvell 的护城河来源。
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