同花顺（300033.SZ）
同花顺是中国金融科技应用层公司，主要卡在 AI 金融信息服务与量化交易相关工具环节，以 i 问财 等智能问答产品连接个人投资者与金融市场数据。 公司业务覆盖 AI 金融量化交易和 AI 搜索与信息服务两个子行业，前端投资者服务与金融大模型、知识图谱、SFT 数据精调相互衔接。2025 年 12 月，每日投资者服务数量超过 500 万人。
一、主营业务与产品矩阵
- AI 投资问答与智能投顾（核心）以 i 问财 为代表，面向个人投资者提供投资问答和智能投顾相关服务。2025 年 12 月，每日投资者服务数量超过 500 万人。
- 金融大模型与软件底座围绕金融大模型、知识图谱、SFT 数据精调与智能体构建软件底座。百万级 SFT 数据精调积累为前端问答和投顾服务提供模型与数据支撑。
- AI 搜索与信息服务（延伸）在 AI 搜索与信息服务子行业，公司以投资问答和金融信息检索作为入口。该线以每日超 500 万投资者服务作为运营锚点，并与金融大模型和数据底座衔接。
二、产业链位置
在图谱里看 →三、竞争格局
AI 金融应用市场尚未收敛到单一产品形态，同花顺的竞争位置更偏金融科技应用层入口，而非底层算力或通用模型。其优势在 i 问财 与高频投资者服务形成的用户触达，短板是量化交易相关产品、客户结构和收入拆分的披露有限，难以据此判断交易侧份额。
四、盈利预测
研报数据 · 11-07 更新 · 点数字看原文出处
每格是近 180 天各家最新预测的中位数，下一行是最低—最高和家数。已公布的实际数见「行情与财报」。
| 指标 | 2026E | 2027E | 2028E |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 83.001 家 | 99.001 家 | 120.01 家 |
| 归母净利润（亿元） | 45.0043.00–47.00 · 2 家 | 54.0048.00–60.00 · 2 家 | 62.5052.00–73.00 · 2 家 |
| EPS（元） | 6.005.69–6.30 · 2 家 | 7.396.79–8.00 · 2 家 | 8.787.86–9.70 · 2 家 |
按机构看 · 营业收入（亿元）
| 机构 | 2026E | 2027E | 2028E | 日期 |
|---|---|---|---|---|
| 东吴证券 | 08-28 |
按机构看 · 归母净利润（亿元）
| 机构 | 2026E | 2027E | 2028E | 日期 |
|---|---|---|---|---|
| 东吴证券 | 08-28 | |||
| 开源证券 | 05-20 |
按机构看 · EPS
| 机构 | 2026E | 2027E | 2028E | 日期 |
|---|---|---|---|---|
| 东吴证券 | 08-28 | |||
| 东兴证券 | 06-26 |
行情与财报
五、投资视角：多空逻辑
多头 · 催化
C 端投资者服务入口2025 年 12 月每日投资者服务数量超过 500 万人，形成高频触达和运营基础。
金融大模型与数据积累百万级 SFT 数据精调，叠加金融大模型、知识图谱和智能体，支撑问答与投顾服务。
盈利弹性已体现2025 年三季报净利润同比增速 85.32%，ROE 15.59%。
机构盈利预测抬升开源证券预测 2026E、2027E、2028E 归母净利润分别为 ￥43 亿、￥48 亿、￥52 亿（开源证券，2026-05-20）。
空头 · 风险
估值依赖盈利兑现按东兴证券预测，PE 从 2025A 的 60.82 倍降至 2027E 的 38.30 倍，但绝对水平仍高（东兴证券，2026-06-26）。
基金持仓回撤基金持股总市值从 2025Q4 的 ￥42.20 亿元降至 2026Q1 的 ￥8.07 亿元。
业务结构可见度有限量化交易相关产品、客户与收入结构披露有限，主营仍集中于 C 端问答和信息服务。
近期动态
研报数据 · 11-07 更新 · 近 120 天，同一件事多家机构写到的合成一条
2026-10
同花顺披露 iFinD 金融 MCP 服务上线。（国金证券 · 国信证券 · 东吴证券）
2026-08
同花顺推出问财SkillHub及同创智能体平台。（东吴证券）
2026-08
同花顺与阿里千问合作打造千问财经AI分析师。（东吴证券）
数据来源
- 金融街证券《智能科技行业6月报：WAIC大会叠加财报季双重催化，建议关注人工智能ETF配置机会》2026-07-16
- 华鑫证券《计算机行业周报：火山引擎发布豆包2.1系列大模型，Claude Tag开启人机协作新范式》2026-07-02
- 大同证券《TMT行业周报：美光业绩超预期、台积电全线涨价》2026-06-30
- 东兴证券《计算机行业2026年中期策略：分化蓄力，聚焦AI核心赛道兑现》2026-06-26
- 开源证券《计算机行业2026年中期投资策略：大模型商业化落地加速，国产算力强势崛起》2026-05-20
- 华源证券《AI应用追寻系列报告（三）：OpenClaw启发AI Agent新阶段：能力跃迁与入口争夺》2026-04-15
- 金融街证券《智能科技行业2月报：“龙虾”生态爆火推动行业格局重构，AI Agent产业链持续受益》2026-03-30
- 世纪证券《TMT行业周报（01月第3周）：台积电法说会积极定调AI需求》2026-01-27
- 子行业全景见 AI金融·量化交易