摩根大通科技：AI仍将引领市场

摩根大通用2026年初至今的日度数据，对股票ETF做多变量回归。模型同时纳入大盘、AI主题、波动率、十年期美债收益率、油价、黄金和美元；AI与波动率因子先剔除与大盘共同变化的部分。表中的统计量衡量关系的显著程度。

作者认为AI几乎影响所有资产，必需消费、医疗和房地产通常成为资金来源；债券替代板块受收益率上升压制，公用事业与AI仍呈正相关，科技则是能源涨价的相对受益者。

报告转述摩根大通策略团队观点：十年期美债收益率较10月初高点回落近40个基点，主要由避险及技术性因素推动；其公允价值模型认为收益率约低15个基点。股票团队仍看好科技，认为在市场一致预期远期盈利增长超过20%的支撑下，股票能承受利率上行，维持标普500年末8000点目标。