瑞银：台积电 A14 2028 年产能或达 6 万片/月
- 瑞银预计台积电 2028 年底建成每月 6 万片 A14 产能，高于 N2 同阶段的 3万—4 万片；因此把台积电 2027、2028 年资本开支预测各上调 100 亿美元。
- 联发科的 TPU v9 在 2028 年可能超过 200 万颗；SpaceX Dojo 3 与特斯拉 AI6 两个新 ASIC 项目合计最多带来 100亿—150 亿美元收入机会，但报告明确说仍处早期。
- AI 封装功耗上升把硅电容变成新瓶颈，瑞银预计非台积电体系 2028—2029 年需求可达每月 4万—5 万片；同时判断 12 英寸硅片价格在 2027—2028 年每年可涨 20%以上。
这是瑞银亚洲半导体团队 2026 年 9 月 28 日发布的行业周报，署名 Sunny Lin、Randy Abrams、Nicolas Gaudois、Christine Chen、Ryan Sun。实质正文和图表集中在前 5 页，后 9 页为估值表与披露。PDF 文本层被编码，本站以 300dpi 渲染逐页读取。
哪些是公司确认：台积电官方已确认 A14 计划 2027 年风险试产、2028 年量产；每月 6 万片、Fab 25 提前、2027/28 年资本开支 900亿/1,050 亿美元都是瑞银估计，不是台积电指引。联发科新项目、硅电容和硅片价格同样属于瑞银产业链调研与预测。
A14 扩产提前：2028 年底每月 6 万片
瑞银看到的不只是量产时间，而是首轮产能规模变大
瑞银的产业反馈显示，台积电将在新竹宝山 Fab 20 从 2026 年下半年开始让 A14 设备进场，并把中科 Fab 25 的扩建时间往前拉，以便 2028 年量产时就有更大规模。报告预计 2028 年底 A14 产能达到每月 6 万片，约为 N2 在同一阶段每月 3万—4 万片的 1.5—2 倍。
这组数真正表达的是台积电对需求形状的判断：A14 不再只为少量旗舰手机预留，而是同时押注手机、PC 与云端 AI。台积电官方给出的性能目标是相对 N2 同功耗快 10%—15%、同速度省电 25%—30%、密度提高接近 20%；瑞银在此基础上进一步判断，首轮产能爬坡会比 N2 更快。
瑞银称宝山厂先开始 tool move-in。
台积电官方时点；客户测试、良率与设计定版继续推进。
瑞银估计年末每月 6 万片，Fab 25 提前扩建支撑规模。
瑞银认为三星 SF1.4 因良率挑战把量产推到这一年。
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9 月 30 日 12:00 到期 · 明天 12:00 截止